这个周六，一直在反思，这次长达三年半的投资，到底问题出在哪里？撇开所有杂音，周六手机关机了一天，没有回复任何信息和电话，冷静下来，一直在反思，一直在思考，这票还到底值不值得投，我得对我自己的钱负责，对雪球所有因阅读过我的文章，买了农尚的朋友们负责，走到这一步，大家压力真的很大，这个周末，是该做出抉择的时候了，是走？还是留？
首先，认真看了年报，认真的分析了逻辑，我个人认为，财务造假，是肯定不存在的，不管你是净额法也好，还是总额法也好，最基本的逻辑就是，如果财务造假，他肯定不会被ST，会计师事务所出具标准无保留意见，至于外面所有关于财务造假的言论，我一概不听，我坚持我的判断，财务不存在造假，至于市场很多人质疑年报中深圳中自芯连，400多万的应收，0营业成本的问题，我相信，既然会计师事务所审计过这个数据，他是需要担责任的！为了这400多万财务造假，这是不是有病？还不如造假4000万，就完全可以避免ST了？您说是不是？财务造假的言论这完全不符合逻辑啊！
深交所，出了这份问询函以后，市场两个跌停板，我认为完全是情绪上的崩溃，深交所的问询函，是出于保护投资者的目的，让上市公司，在有些财报上没解释清楚的问题，可以给持有农尚的股民一个完整，透明的答复！我很欢迎问询函，因为问询函，能解答我们所有的疑惑，但是，这就是市场，情绪的踩踏！
周六，我把我雪球上，我自己写的文章，又重新看了一遍，发雪球的目的，是在于记录自己的投资心得，与朋友们一起分享，炒股，最忌讳情绪上的波动，我的每一篇文章，都在深夜，夜深人静，冷静下来思考的结果，所以，我又花了时间回去把我自己写的文章，又重新看了一遍
这三年半走来，一路坎坎坷坷，我就问我自己，投资这个股，初心是什么？
初心，就是投林峰，投林峰的能力，投林峰对于产业链的布局，眼光
三年半以来，作为从头跟到现在的投资者，我对这家企业，对于实控人林峰，我是了如指掌！
首先，作为实控人，林峰，确实在产业链布局，不管你是显示驱动芯片，还是算力租赁，或是上海芯合智汇（和五个老外合资公司）（SSD企业级主控芯片，算力组网运维，推理服务器），他的产业链布局，都是无懈可击，直击国内产业链上的痛点，而且，行业天花板很高，林峰，确实是一个合格企业的掌舵者，布局者
但是，经过这么三年多来的了解，林峰，确实也不是一个完美的管理者，因为我在苏州，当初去咨询过原来硅谷数模的高管（硅谷数模是当初林峰联合国家集成电路产业基金海外并购回来），得到的反馈是，林峰确实一个完美的产业链领导者，但是不是一个好的管理者，而目前上市公司董秘不干活，复制黏贴，财务总监玩忽职守，2023年被弄成ST，财务总监有很大的责任
我一直能容忍到现在，最主要的一个原因就是，首先，我先不看你上市公司的管理，我先看你的产业链方向，有没有前景，有没有困境反转的潜力，从这点来看，上市公司自林峰在2023年6月获得控股权以后，确实是一直在转型，而做实业，不像我们二级市场做投资，能很快见效，两张算力租赁订单也有了，致全体股东信上也说了，目前正在接洽多家大模型公司，对于下一张算力租赁订单，也是可以值的期待的，说明，方向没错，一直在干活，企业在前进，没有摆烂
管理层，董秘，以前是园林绿化工程留下来的，对于专业性来说，完全不适合，无奈任职期内（很多股友建议我去做董秘），财务总监，是肯定建议上市公司更换，这次股东大会要去武汉参加的朋友，可以和上市公司交流沟通一下，管理层，希望这次这个ST重大事件以后，可以来一次重新洗牌，我回去看了一下 今年11月，任职到期，我相信，董秘和财务总监，100%需要换！
希望未来，林峰能找到一个合格的职业经理人，合格的董秘，合格的财务总监
致全体股东信，其实，我们已经看到了林总的道歉，也希望他在2024年能够彻底改变上市公的管理架构！
目前跌剩23亿市值了，经过两天的冷静的分析，主要分析有以下几点
第一：最重要的分析，有没有退市风险？
1：没有财务造假，不存在财务造假退市
2：24年一季度6000多万营收，叠加两张算力租赁订单，确保今年营收过亿，净利润为正
3：园林绿化应收账款，2023年，年报，我个人分析下来，中建三局应该完全没有给上市公司贡献营收，因为中建三局自身应该深陷恒大事件之中，但是，国企的应收账款，根本不怕收不回来，时间问题，应收账款的计提问题，我也考虑进去了，真的想的很周全， 前面23年6月公告，林峰1.5亿置换上市公司应收账款，而从23年年报上来看，应该置换了一些，24年应该还会置换一些，总计1.5亿置换，应该在今年全部完成
4：有没有合同造假？两张算力租赁合同，到底有没有造假？第一张，银盾云的，没悬念，会计师事务所在23年年报里面，预付账款已经看到了，服务器真实存在，问题在于第二张算力租赁合同，大家都知道了，安联通，是有律师事务所确认的合同的真实性，周末，我也想了很多，查了很多，这4.9亿的合同是怎么签的？上市公司哪里来的资金？
仔细看深交所问询函！里面有这么一段话：请你公司结合算力租赁业务中每台算力设备每月 的出租收入、设备折旧金额、融资成本等情况量化测算你公 司算力租赁业务是否具有盈利能力
是不是觉得很奇怪？融资成本？很显然，深交所早就知道你4.9亿的合同是融资购置的服务器（2023年年报里，银行授信才几个钱？？？银盾云的租赁订单，是没有融资 成本的），那么，我周末去查了一下，金融租赁业务与设备抵押贷款，也就是说，我拿着算力租赁合同，找你金融机构去申请贷款，应该是这样一个模式，这样，才说的通4.9亿的是经过律所确认的真实性，那么，深交所问你这段话，就合情合理了，说明合同真实存在，是毫无异议的了
目前，金融租赁业务与设备抵押贷款，年化利率大概在4%-5%，所以深交所会问询你，是否具有盈利能力，期待上市公司完美解答，这也是我想知道的，每个月能赚多少钱？
如果，安联通的模式，走得通，用金融租赁业务和设备抵押贷款，如果可以完美覆盖所有的融资成本，那么，致全体股东书里面，提及的对于下一张算力租赁订单，还是值的期待的，说明后面可能远远不止4.9亿，而可能是10亿，20亿，甚至100亿的订单出来，因为，市场对于算力租赁的需求是巨大的，对于高端设备（H100）需求是巨大的，市场远远没有饱和！
第二：未来业务的进展，发展布局，24年年报后，能否摘帽？股价还能回到哪里？
1：我们先撇开芯片业务，把苏州内夏业务撇开，我就来分析前面有位雪球股友分析的，我们来算下限，先分析算力租赁业务，目前在手的2张算力租赁订单，再叠加第一季度营收的6000多万，2024年摘帽无忧，营收过亿，净利润为正，前面已经分析过了，如果如董事长股东信说起，我们少算一点，2024年剩下的日子，再来2张算力租赁订单，每张算他5个亿，少算一点，那么营收肯定没问题，每张5个亿的算力租赁订单，每个月扣除融资成本以后，少算一点，100万净利润，加上前面安联通的 ，三张每个月300万净利润，就算只收5个月，那么也有1500万净利润，再加上银盾云的租赁订单，我个人认为，光算力租赁订单，2024年，2000-2500万净利润是妥妥的，叠加今年1季度的1000万，全年3000-4000万净利润还是有的
2：算力运维：组网运维，很多人看不起，看不上，我就问你，你去4S店，买了新车，维修保养费用，是不是逐年递增？4S店的商业逻辑，你懂？他不是靠卖车赚钱，而是靠维修保养赚钱，算力中心租了你的服务器，服务器时间长了，组网运行维护，十分重要，别小看这部分钱，这可是大钱！大利润！懂的自然懂，不懂的我说了他也不懂了
3：五个老外的上海芯合智汇，这是看点中的重中之重，打市值的东西，SSD企业级主控芯片，算力组网调度，服务器优化，算力中心解决异芯异构问题，包括后面的推理服务器，都是看上限，我就不详谈了
分析这三点，我冷静下来分析，23亿市值的农尚，已经不需要任何的恐慌了，没有退市风险，营收利润有保证，目前这个位置，我会继续去搞资金加仓，等到明年春暖花开时，拿他一年，到明年现在，摘帽改名，市值100亿，还是值的期待的，届时，再来分析他的上限
第三，股权质押问题，很多人觉得，林峰股权质押已经爆仓了，我觉得，杞人忧天，企查查，天眼查的平仓线，都是高估的，实际上像农尚环境这种票，股权质押率，只有3折或者4折，即便，暂时性的打穿了平仓线，也不意味着平仓了，看清楚了，场外质押，需要先沟通，补充质押物，随后如果一个月内，股价还是低于警戒线，不补充质押，场外才会起诉，随后冻结，所以，暂时不需要担心股权质押给二级市场带来巨大的抛压，他不是抛压，而是冻结
经过一个晚上的沉淀分析，我已经确定了，继续坚守！并且选择加仓！
我为我自己的选择负责，各位也得为自己的选择负责
也感谢这么多农尚股友这么多年来的支持，股价下跌让大家背负巨大的心里压力，吃不好睡不着，为此我给大家说声抱歉，但是，我不认为他股价就此沉沦！哪里下来，就会回到哪里！甚至更高，2020年初的融捷也是从28一路跌到12，我也是坚守！再坚守！这次农尚从22跌到7，我还是坚守！再坚守！我还是为我的钱负责，我维持我投资的初心，投这股，就是投林峰产业链的布局！
友情提示：各位股友，再次说声抱歉，让大家蒙受巨大的心里压力，各位还有一天，想清楚，该如何操作，投资有风险，仅代表个人意见，各位审慎抉择，感谢大家