对于借$洪城股份(SH600566)$ 这个壳上市的济川药业，我们之前了解到不多，只能通过《洪城股份：收购报告书》以及《济川药业集团股份有限公司审计报告》来大致了解一下这个国内医药工业百强排名50左右的药企。现在济川上市后，可以通过年报等公开资料对这个企业有更加直观的研究。

这篇文章，我们依然先谈一下济川的产品线，毕竟未来药企是以产品为基，以销售为翼不断发展的。大家一直说济川是“小扬子江”，我看过济川之后发现这个说法还是比较贴切的，不仅仅是因为两家企业都是泰州市的药企，更多是从产品线、从销售风格都有些神似之处。产品线来说，济川算是个中药为主的药企，但是同时拥有不少中药和化药批文，主要品种包括蒲地蓝这样的中药品种，也包括雷贝拉唑这样的化药品种；适应症方面，济川并不是特定于某个方向，基本就是手里有啥推广的品种就攻哪个科室！这一点和扬子江比较像，而和恒瑞-肿瘤药、奥赛康-胃药等化药企业不大一样。

目前来说，济川的主要品种集中在清热解毒、消化系统、儿科几大类，下面具体说说济川的各个产品。

清热解毒类：主要就是蒲地蓝口服液；蒲地蓝的成分是蒲公英、苦地丁、板蓝根、黄芩，具有清热解毒抗炎消肿的作用，用于治疗疖肿、腮腺炎、咽炎、扁桃体炎等病症。其中片剂的批文非常多，但是口服药剂型是济川独家，济川把这个简单的剂型独家优势扩大为单品超10亿吨重磅药。印象中，这应该是清热解毒领域规模最大的口服药了吧！济川依靠化药抗生素的限抗政策和自己出色的销售能力，完成了蒲地蓝口服液2011年5亿、2012年7.6亿、2013年超10亿的三级跳，而且要知道这是在蒲地蓝口服液只进来5、6个省份医保的情况下达到的，从侧面可以看出销售方面的能力非同小可。所以，未来伴随着更多省份的医保，相信蒲地蓝还有再进一步的可能，清热解毒口服药单品20亿的记录不是不可能出现哦！

消化系统类：主要品种是雷贝拉唑肠溶胶囊和健胃消食口服液；

雷贝拉唑是消化系统5大质子泵抑制剂-PPI中规模最小的，大约只占有整个消化系统药物7%的市场份额（12年数据奥美27%、兰索24%、泮托20%、埃索12%），究其原因一方面和原研的推广力度有关，日本企业在国内的销售力相对弱一些，再加上原研雷贝-波利特进入国内较晚，导致上量相对慢些；另一方面则是因为雷贝拉唑是国内几大PPI中唯一没有针剂批文的品种，要知道PPI这玩意针剂是大头，只靠口服和人家口服+针剂PK，排名最末也可以预见了！但是增速方面还可以，雷贝弱于埃索和兰索、好于奥美和泮托。而由于原研卫材07年才拿到批文进入国内，相对时间比较晚，所以济川和豪森作为胶囊剂和片剂的首仿企业获得了相对较大的先发优势，现在的市场格局是原研卫材占有25%左右份额，济川依靠胶囊剂型首仿优势拿到22%左右市场份额，而成都迪康依靠20mg优势拥有17%左右的市场，豪森以片剂首仿的优势占有15%左右市场。雷贝是一个品种内部原研、胶囊、片剂几大势力相对比较均衡的药物，济川的胶囊剂型批文有3家，除了较晚才拿到批文的润都制药外，另一家是丽珠制药，说实话，丽珠的批文紧随着济川，甚至20mg批文先于济川拿到，但是现在呢，丽珠一直努力不懈的推广艾普拉唑这个创新药，却把雷贝拉唑胶囊这样具有相对优势的品种给扔在一边了，有点可惜了！回头说济川的雷贝拉唑，雷贝拉唑钠肠溶胶囊11年3个亿、12年达到4.6亿，13年超过6亿，也呈现较快增长的势头。再说说雷贝拉唑针剂，从04年就开始有申报注射用雷贝拉唑的企业，无论是最早按照2类申报还是之后按照3类申报，都还没有拿到批文，进度最快的是长澳、奥赛康和罗欣在近几年的申报生产申请，但是总体来说雷贝针得研发企业还是非常多，如果CDE憋着一起放批文的话，可能会从出现一大把批文刚出来，市场就做烂了的情况！当然如果几个报生产的企业先拿到批文，可能这三家企业先一起吃几年肉再说！最后说说，南京华威、湖南明瑞、奥赛康等企业申报了右旋雷贝的申请，感觉大家在发现不了新的PPI化合物的情况下，开始搞各种异构体，左泮托、右兰索的搞了一大堆，但是可能并不会每个品种都有奥美拉唑异构体——埃索美拉唑那么牛，所以对这些品种持谨慎看多的态度！

健胃消食口服液：这个产品估计是济川借鉴蒲地蓝口服药，准备把另一个具有剂型独家优势的药物做成大品种的架势。12年的销售规模差不多8000多万，基本来说要开始上规模了，不知道未来的发展如何！从江中的健胃消食片差不多能看到这类品种的天花板，但是要注意一方面江中的片剂销售价格只有7、8块钱，而口服液一盒6支要30多，从单价方面口服药还是体现了剂型独家的优势的，另一方面江中经过多年的耕耘才能够达到10亿左右的规模，这样的成绩不是一朝一夕能够达到的，希望济川健胃消食口服液能够朝着这个目标努力！

儿科类：小儿豉翘清热颗粒（同贝）；从产品名称可以看出来是以连翘和淡豆豉为主要成分用于清热的药品。其实从这个品种治疗儿童发热咳嗽、鼻塞流涕、咽红肿痛的适应症看，应该也算是清热解毒类产品，但是由于是主要攻儿科，所以单独列在儿科品类之下。而小儿豉翘清热颗粒也不负众望，在小儿临床治疗感冒用中成药市场占有率持续位列首位，12年销售额为1.7亿，13年同比增长45%达到2.5亿的规模。未来看，由于是09年才进医保的品种，医保推动力还能存在一段时间，另外，小儿豉翘清热颗粒新进了新疆、安徽基药目录，说明济川对产品进医保的推动能力还是比较强的！

神经系统类：主要是川芎清脑颗粒，由川芎、当归等十四味药组成，用于治疗风湿、瘀血引起的偏头痛。说起这个药，让我想起来天士力的养血清脑这个品种，都是川芎、当归为主要成分，都是针对头痛等病症，最后扩大到治疗脑供血不足、预防脑中风的推广思路，当然天士力的养血清脑经过十余年的耕耘才打下基础，现在基本达到过五奔十的规模。而济川的川芎清脑颗粒是06年的批文，现在应该只有4000多万的规模，未来川芎清脑颗粒需要在临床数据、推广力度下更多的功夫才行，至少现在看可以拿养血清脑作为样板，但是是否能达到这样的高度不清楚！

呼吸系统类：主要是三拗片；这个基于张仲景的“三拗汤”的药物主要成分是麻黄、苦杏仁、甘草、生姜，治疗咳嗽痰多症状。12年6000多万规模，相对于止咳市场来说绝对规模还不算大，但是这个市场能叫出名的牌子也非常多，所以一方面要看三拗片的疗效，另一方面也看济川的推广能力。就疗效来说，这东西含有麻黄，主要成分是麻黄碱，估计效果还不错的（至少含有明确止咳的成分），那么就看济川能在强手淋漓的止咳市场上的作为了！

关于现有的产品线，就暂时说这么多，下一篇谢谢济川的潜力品种！