温氏股份作为公司+农户的典型企业，从一定程度上代表了这个养殖模式的养猪成本，温氏股份2021年的交流会上公布的成本前后有一些出入，让大家根本不知道他们的成本到底是多少，笔者想通过本文试着去分析一下温氏股份的养猪完全成本到底是多少。
公司在最近期的12月16日的交流会说公司在2022年目标把成本降低到7.8元每斤，并且公司在12月12日公布的交流会说公司11月完全成本是8.8元，而三季度，也就是7~9月的完全成本还是11元。
公司在11月16日的交流会说年底预计完全成本降低到8.7元
公司在8月底的投资者交流会说5月开始暂停外购猪苗，而且就算之后有外购猪苗也不用在意了，因为从五月开始猪苗也便宜了，5月外购猪苗对应出栏的时间应该是10月~11月，那么10月~11月正好是四季度的开端，高成本就不应该在推卸给高价外购了。
那么温氏在四季度预告亏损了多少呢？
三季报可知道，前三季度归母净利润是亏损97亿，那么单四季度净利润就是大概亏损37亿，单三季度的归母净利润是亏损72亿。
而三季度大概出栏430万头猪，均价是13.6元每公斤，四季度大概出栏430万头猪，均价是15元每公斤。我们假设温氏其他业务盈亏平衡，四季度用以上数据反推，假设平均每只猪120公斤，那么温氏的四季度完全成本是37亿/430万头/120公斤+15元=22.2元每公斤。三季度完全成本是72亿/430万头/120公斤+13.6元=27.5元每公斤。那么22.2元实际成本对应的公告口径成本就是8.8*2=17.6元，27.5元对应的就是11*2=22元，这公布的两个数据和咱们推算出来的毛估估的结果的完全成本差了大概5元每公斤，这个差的5元每公斤是什么？那么如果按照公司预估明年全年的成本下降到7.8元每斤，对应的是15.6元每公斤，如果和真实的成本继续相差5元，那么温氏2022年的全年的完全成本大概会在20元每公斤。假设温氏2022年出栏2000万头猪，每头猪120公斤，假设全年均价17元，那么温氏2022年预计全年亏损会在72亿左右（这还是温氏把猪养好了的前提下，养不好的话亏得更多）。而且这个成本可能就基本达到了温氏能做到最好的极限了。那温氏的投资价值在哪里呢，再这样亏损的状态下，继续和银行借钱，只会增加财务成本，抬高总成本。现金流能否撑得住呢？
正好今天刚出了1月份销售报告，温氏按照这个数据推算，1月份大概亏损13亿。
我们到底怎么去衡量温氏的成本呢，这一直是个谜题。有人因为去年9月份的某私募基金买入了温氏选择跟投，该基金买入温氏之后，确实温氏股价涨了不少，但是温氏的业绩并没有改善，亏损在持续中。
而且高毅资产买入了就一定是值得持有的好公司吗？高毅资产经常做所谓的困境反转，但是困境有，反转不一定有，各位想要赚高毅的钱，还是想被高毅赚了自己的钱，自己是镰刀还是韭菜还是要掂量掂量的。
比如高毅资产曾经在疫情期间2020年3月前重仓买入过世纪华通，然后在2020年9月全身而退。
高毅资产在世纪华通上露脸的时间大概是半年多，而高毅卖出世纪华通之后，世纪华通的股价大跌，套住了不少人。估摸着现在在温氏上露脸的时间已经快5个月了，高毅会跟着2022年大概率还要亏损的温氏跨越2022年吗，从世纪华通上挥一挥衣袖，不带走一片云彩的势头来看，感觉有点够呛。所以投资温氏的那些朋友们，你们还是小心点吧，这就是一篇善意的提醒文章。$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$