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巴菲特买的股票持有几十年，这几十年当中这些公司的市盈率一直在高低之间波动，无论市盈率高与低，巴菲特都一直持有。
持有和买入没有区别。所以最关键的还不是低市盈率，最重要的还是企业的质量。
茅台是好公司，茅台确实是好股票，过去几十年确实给了投资者极其丰厚的回报，但是茅台现在已经是市值2万多亿的巨无霸，你再指望十几年茅台再给了几十倍的回报，几乎就是痴心妄想，过去万科、平安银行、云南白药都是价值投资的经典之作，投资者都赚得盆满钵满，但是近十年来，这些大白马给人的回报缺不尽如人意，万科的原始股东刘先生甚至就是因为投资万科成为亿万富翁，前些年收益率甚至远超比巴菲特，但是树不会涨到天上去，只有变才是不变的，茅台估计很难在未来10年左右的时间再给投资者1十几倍以上的回报
确实，如果要等10PE（静态）可能永远都等不到，也可能要20年、30年后才能遇到。但我也反对不管贵不贵，就买入。个人认为贵与不贵，不是看静态市盈率，甚至也不是看动态市盈率，而是看真实的市盈率，意思是多少年回本。07年100倍的市盈率而实际好像是9倍，9年回本。
巴菲特买的股票持有几十年，这几十年当中这些公司的市盈率一直在高低之间波动，无论市盈率高与低，巴菲特都一直持有。
持有和买入没有区别。所以最关键的还不是低市盈率，最重要的还是企业的质量。
确实，如果要等10PE（静态）可能永远都等不到，也可能要20年、30年后才能遇到。但我也反对不管贵不贵，就买入。个人认为贵与不贵，不是看静态市盈率，甚至也不是看动态市盈率，而是看真实的市盈率，意思是多少年回本。07年100倍的市盈率而实际好像是9倍，9年回本。
自欺欺人
茅台是好公司，茅台确实是好股票，过去几十年确实给了投资者极其丰厚的回报，但是茅台现在已经是市值2万多亿的巨无霸，你再指望十几年茅台再给了几十倍的回报，几乎就是痴心妄想，过去万科、平安银行、云南白药都是价值投资的经典之作，投资者都赚得盆满钵满，但是近十年来，这些大白马给人的回报缺不尽如人意，万科的原始股东刘先生甚至就是因为投资万科成为亿万富翁，前些年收益率甚至远超比巴菲特，但是树不会涨到天上去，只有变才是不变的，茅台估计很难在未来10年左右的时间再给投资者1十几倍以上的回报
什么时候买都对。
其实吧，巴菲特买很多低pe股的时候，美国国债等无风险收益率高到离谱，都是八九个点十几个点的。
因此当时的十倍股，其实也就相当于现在的二十倍股罢了
等PE，刻舟求剑。危机买入+长期陪伴成长
茅台最疯狂的时代可能已经过去，现在的茅台已经是一个巨人，在迷信茅台，10年左右还会再涨二三倍，基本就是痴心妄想。要知道，浦发银行在06-07年大牛市的时候业绩也是两位数增长，PE也是两位数，所以你确定茅台的PE能永远30倍左右，几乎不可能
看股票的估值不能单纯只看静态市盈率，要看真正的现金流折现，因为有成长性的和没有成长性的公司给出的市盈率肯定是完全不一样的。假如a公司能够80%的分红，同时维持年化10%的增长，那么给予25的市盈率，可能也可以获得不错的回报。而b公司只能够维持80%的分红，没有增长，25的市盈率就是大大高估了。
在随后的2014年茅台就回落给出了8%的市盈率