$中国船舶(SH600150)$ 粗看了下，越看越有意思。造船是大周期，上一次景气周期在06年~08年，中国船舶市值从30亿涨到了1900亿。后来经过多年的产能出清，全球造船厂数量消失了50%左右。近两年周期眼看要翻转了，中国船舶的基本面数据正在好转，在手订单激增，另外钢材价格处于相对低位、上次景气周期造的船有一定比例面临淘汰、清洁能源升级等等。这或许是个不错的机会，值得细细研究下。
需要指出，中国船舶当前的TTMPE高达132，股息率基本可以忽略不计，且股价自去年10月底至今涨幅接近50%，周期反转的预期或许已有部分兑现在股价中。此外，由于产能受限以及新增产能需要时间，景气周期有多少能够转化成利润也是未知数。如果3年后的27年到达顶点，净利润或许能有100亿，当下1600亿的市值，对应16倍pe，对于造船业来说，也谈不上有多低估。还有，钢材价格也不会一直处于低位。细想还是存在不少风险，需审慎对待。