石油天然气行业概览
行业产业链情况:
产业链有上游勘探与生产、中游综合性冶炼与销售、下游油服与设备应用。上游勘探生产国内外基本都是垄断,几个大型的油气企业占有大部分的市场份额,而且这些企业基本都是上下游一体化的,体量庞大。
中下游企业很多,竞争激烈,而且很多企业都是与上游有关联关系。国内的民企相对很多,但都是小型企业居多,市场份额低,营收少,竞争力低下,主要靠与国企的关系生存。
国内企业当中,中石油、中石化、中海油占据了原油天然气上游资源的绝大部分市场份额,在冶炼、化工、销售领域中也占据了大部分市场份额,地方国企在一些细分领域占有了部分市场份额,如延长石油、山东的地方炼化企业。民企主要在一些细分领域有一定的市场占有率,如钻机领域的宏华集团、压裂领域的杰瑞股份,还有油服领域的科瑞、胜利管道、安东石油、海隆、华油、山东墨龙等。
在油服领域,中石化、中海油的油服都已整合上市,资产大都几百亿,营收都在百亿以上。中石油正在整合油服板块,整体运营,重组后营收将达到千亿规模,员工18万人,将进入世界前三。
行业竞争情况:
资本和技术密集型,重置成本高;
油气勘探开采行业属于国家垄断阶段,前三企业市场占有率大于90%,市场准入还未全面开放。油服领域国家队是主体,但也有大量的民营企业进入,大都比较小,主要依附于三桶油;
替代产品主要为核电、清洁能源和新能源,目前由于成本高,还影响不大;
新进入者成本很高,还有国家政策准入限制,但正逐步放开限制;
生意特性:
资本投入高,资本化率高,资金、技术密集;
上下游价格控制权很低,油气价格是关键,主要看国际油价、气价;
毛利率高,资产周转慢;
经营成本控制很关键,管理能力很重要;
总体感觉油气行业是个苦行业,大投入,苦经营,但收益要看天吃饭,主要看油气价。但门槛比较高,进入不容易。