二级市场直接买不香?
这个周末,讨论的最多的就是老美那边银行业暴的大雷:硅谷银行光速破产!这家银行从出现危机到破产,用了不到48小时。
据说硅谷银行的资产规模在美国银行业排在前20名,并不是一个小银行,可能类似于我们的光大银行或者江苏银行吧。
说白了,这就是加息导致的结果,并且可能不会是第一个破产的银行。这个银行的客户大多是硅谷高科技企业和精英们,据说美.团和脸书等公司都在里面有存款,但是美团已经辟谣了。
这个事情的影响还是挺大的,悲观的人已经在联想2008年的金融危机了,当时就是从贝尔斯登的破产开始的。这对于市场的风险偏好肯定影响很大,北向资金大概率延续周四和周五的卖出节奏,所以对于A股尤其是港股的短期走势还是偏利空的。
不过也未必都是负面影响,因为美联储有可能为了防止危机扩大而慎重考虑接下来的加息节奏,进一步影响汇率变化,周五晚上的时候人民币汇率就上涨了0.53%。
$光大转债(SH113011)$ 明天就是最后交易日了,然后周五出了一个公告:中国华融最近增持了4287万张光大转债,累计持有1.2亿张,市值126亿,已经超过了剩余规模的一半了。
这个时候大手笔买入的意图已经非常明显了,那就是溢价转股,帮助光大银行解决转债到期赎回的问题。
我们散户肯定理解不了溢价16%转股这种事情,不过从长远角度看,溢价16%能够买入一个股息率接近7%的银行,也未必不划算。
但是,这样做就给转债做了一个“坏榜样”,那就是转债不需要强赎也可以不还钱,甚至都不需要拉升转股价值超过到期赎回价105以上,只需要承担一些溢价转股的成本就完事了。
那么接下来,400亿的中信转债,500亿的浦发转债,会不会也把这种方式作为最后的退路呢?
不过,对于最近一年左右即将到期的小银行转债,比如江银、无锡、苏农和张行等,应该还是大概率会通过强赎的方式解决,如果因为最近的暴雷导致持续下跌,有机会回到到期赎回价附近的话,我会考虑抄底。
另外,$中钢转债(SZ127029)$ 周五达到了强赎标准,公司公告不强赎,并且未来6个月内均不行使提前赎回的权利。
这家公司具有一带一路概念,考虑到中东的两个国家周五宣布恢复外交关系,下周一有可能借着不强赎的公告再次炒作,相关概念的转债还有:北方转债、法兰转债、交建转债、岩土转债等。
88.6亿的天23转债将于3.15日(下周三)上市,目前转股价值为81.29元,估计上市价格在120元附近,具体价格我们下周二晚上再来分析。
......
本周市场全面调整,整体下跌,表现最好的科创50指数下跌0.54%,表现最差的上证50指数下跌5.67%;
转债市场同样下跌,中证转债指数下跌1.2%,集思录等权指数下跌1.12%。我们的组合本周下跌0.66%,今年的收益率为4.85%;
看一下可转债的中位数,目前为121.943,和上周的124.006相比下跌1.7%。
我们的转债组合,并非采用单一策略,而是多策略并行,具体策略可以参考历史文章:可转债摊大饼,跑赢大盘127%,这才是稳稳的幸福!
目前持仓以低规模为主, 同时兼顾低价、低溢价指标。
当前组合仓位大约7成,共持有23只转债以及部分沪深300ETF、套利股和潜伏配债股。转债组合的平均价格122.09元,平均溢价率37%,平均规模12.37亿。
本周市场整体下跌,只有部分妖债炒作活跃,操作上止盈减仓部分起步转债,清仓了花王、英特、浙矿股份,加仓了道氏技术、多伦,新建仓$惠云转债(SZ123168)$ 等。
关于具体调仓操作和详细逻辑,均在知识星球(可点击查看)和VIP群同步分享。
风险提示:
1 本文所提到的观点仅为个人思路整理,不可作为任何形式的投资建议;
2 笔者可能持有文中提到的品种,不排除屁股决定脑袋的嫌疑,并且随时都有买入或者卖出的可能;
【转债强赎提醒】
已经公告强赎:
光大转债:最后交易日3.13日,当前溢价率16%
杭叉转债:最后交易日3.20日,当前溢价率为-0.84%
盘龙转债:最后交易日3.24日,当前溢价率为-0.34%
百达转债:最后交易日待定,当前溢价率为0.17%
接近强赎标准:
博汇转债:还差4天,当前溢价率6.88%
小熊转债:还差4天,当前溢价率12.62%
特纸转债:还差4天,当前溢价率5.3%
明新转债:还差4天,当前溢价率15.22%,本轮强赎周期失败了
嵘泰转债:还差5天,当前溢价率11.47%
【A股打新】
安达科技:北交所,放弃申购
自媒体:猎人笔记