北辰实业的年报披露时间总是早于其他房企。今年的年报披露经营情况，逆势翻红，扭亏为盈！这样的结果出乎市场的预料。相比于扭亏为盈，年报中有几个财务数据更是让人惊掉下巴！
一，合同负债只剩下20亿；
2022年末，合同负债已经非常低，106亿；2023年末，更是降到20亿。对应的存货， 2022年末396亿， 2023年末是310亿。
合同负债：存货=从1：4降到1：15；
对标万科，2023年三季度末，4075亿合同负债，8147亿存货。合同负债：存货=1：2；保利的这个比例也接近1：2.
北辰实业已经三年没有增加土地储备。2023年的北辰实业未来几年的房地产开发业务收入堪忧。
二，集中大量货币资金，有息负债不着急还。
货币资金，母公司货币资金从54亿增加到72亿；合并口径，货币资金从96亿小幅下降到94亿。
2023年，发行了-北辰世纪中心资产支持专项计划，募集28亿，期限是18年。
合并口径，有息负债总额从253亿小幅降到240亿。融资成本率从5.07%下降到4.4%。
蓄积资金，不卖房子，下一步准备干什么？
公司年报中重要的战略表述：
积极主动服务新时代首都发展和北京国际消费中心城市建设.开展优质地块研究，合理控制土储规模。创新发展模式，深化研究“会展+地产”项目投资标准 及相应配套落地措施，围绕北京国际消费中心城市建设持续推进产业转型升级。公司会展（含酒店）及商业物业将在提升现有运营服务能力的同时，创新业务发展模式，加大品牌影响力对上下游产业链的辐射力度，积极培育新的业绩增长点。
下一步，应该不会在北京之外拿地，重点布局北京的商业及会展业务。
目测，首都满足“会展+消费”理念，可能的目标有两个：
1，大股东北辰集团的国家会展中心二期，土地出让金87亿，累计投资应该不少于120亿；
2，首钢冬奥运动园区。
如果要开展这两个项目，摆在面前的难题有两个：1，定增收购资产，特别是大股东的项目，大股东回避表决，H股东难缠，股东会很难通过；2，逐步退出开发业务后，那些专职做开发业务的人员怎么办？主营业务收入大降后，债券发行条件如何满足？
今年会有一个明确的方向出来！