回复@中国飞龙V: 也不是光泸州老窖有这样的问题，整个白酒业现在都差不多，除了茅台零售价不倒挂，包括五粮液在内价格都是倒挂，渠道库存多的倒挂越厉害。茅台不倒挂，因为是龙头，有强金融属性，茅台渠道库存被社会吸呐变成了社会库存，之前炒房炒股的闲散资金进入，单品好控，原箱计价比单瓶贵（其他的酒或商品，都是整箱比单瓶便宜），说明整箱买茅台都是拿来囤着，而不是消费，所以承压强。但经久不涨或转跌，囤货有财务成本，价盘不稳，社会库存或渠道库存抛盘，那就容易崩盘，从2012高峰2300多，到2015左右茅台也跌到过800，而那时出厂价869，直到2016才开始慢慢爬上来。现在茅台也是中国最后一个没倒挂的白酒，若股市持续回暖，对茅台价有压力，之前炒茅的，也有可能抛出转股市。//@中国飞龙V:回复@天地侠影:泸州老窖的问题是严重的渠道库存与价格倒挂，靠涨价而不是销量而提升业绩，国窖的价盘长期不稳，渗透率太低。系列酒缺乏主线，贴牌酒泛滥