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产能在爬坡,是否可以理解为,公司现有产能无法完成订单,所以要扩产能,但是从资本开支到生产设备、厂房完全具备生产能力有一个过程,当下公司就是处在这个过程中,所以净资产收益率、净利率都还有很大的提升空间。药明康德最近两年的ROE已经是20%了。如果未来药明生物能够达到这个水准,那就是年净利80亿以上了。
从公司这些年固定资产不断增长也可以印证未来M端会爆发。
经济周期对药明来说不是大问题,供需关系起伏循环而已。药明肯定是国内CRDMO里最抗压的那个。现在药明的问题只有地缘政治…被美帝政客讹上了