$万科A(SZ000002)$ 现在，大家都从道德层面质疑VK，方向可能错了，质疑的人99%是人云亦云，质疑的人见过郁拿过钱吗？见到法院判决吗？我不是排除任何人道德层面的问题，但要有确实证据，而不是看自媒体判决书。登珠峰跑马拉松的人，倒是可能有一种征服自然和征服自己的性格。郁曾经说过要把VK做到万亿市值，后来又传说是做到万亿营收。不管怎样，都是一个不低的目标。回到3、4年前，看上去也不是不可能，当时归母净利润已经做到415亿，而且是连年增长，那么也可以假设VK做到6、7百亿净利润（因为他们肯定假设经营性业务可以成功的）给15PE就是万亿市值了，至于15PE从何说起，那是因为市场是橡皮筋，5PE和15PE看上去都正常，毕竟茅台10PE和50PE都见过。从营收来说看上去更容易，毕竟它最高一年卖过7000多亿房子，加上经营性业务营收不断增长，万亿营收看上去也并不是不靠谱。

可是，登顶珠峰，山路两边尸骨累累，外面刮大风可以让你死，自己体力不支也可以死。VK这次站在悬崖边上，主要原因是外面的天气因素和自己体力不支两个因素造成的。VK体力不支的原因是分配不均，登山第一阶段发力过猛，经营性业务多赛道同时大规模投入，其实是消耗了过多的体力。现金就是氧气，等他发现逆风需要氧气时，发现氧气瓶里的氧气完全不够用了。

有野心登顶的人，生命本来就是跌宕起伏的，这是一种生活方式，大多数成功和不成功的企业家都有这种基因。而且，成功可能更多的是靠运气，也就是登顶的天气因素。投资好像也差不多是这个理，芒格经常说赌一把

$万科企业(02202)$ $万物云(02602)$