坚持配置中国人不掌握定价权的资产！

下个阶段的流动性不能用债务去预测，而且存在海外竞争力的A股，其逻辑也并不是海外流动性。
（1）鉴于这个名字听起来有些高深莫测，先直白的讲什么是流动性。
流动性是指在市场上寻求资金的难易程度，其在每个阶段的决定因素并不一致，所以不存在观测流动性的单一指标。
拿这一轮（23年至今）美元流动性举例，考虑到联储加息已经渐进尾声，另外美联储扩表到最后的时候，有大体量的2万亿+美元并没有进入经济而是在空转。所以这个阶段对于流动性变化的观测就回到了净流动性的公式上来，Net Liquidity=Assets-RRP-TGA.过程是财政部通过发BILLS的形式把这部分钱吸出来，然后以财政支出的方式投放到市场里转化为银行准备金，而这银行准备金就可以理解为流动性。所以我们的确可以说23年至今流动性的变化来自政府发债，确切的说是票据。
但是，目前RRP规模只剩4000亿+，下财季释放2900亿，9月之后债务还怎么推动流动性向上？只拿债务去预测流动性，怎么解释22年资产大瀑布.......
下个阶段的流动性不是看债务。
（2）不能拿流动性解释一切，具备全球竞争力的$特斯拉(TSLA)$ 是跟的哪里的流动性？
海外市场存在竞争力的A股公司（制造业、资源），依赖的是海外经济增长＆全球制造业周期、库存周期，跟货币贬值预期的黄金/Crypto是两种不同逻辑。
23年至今海外基本处于去库存周期，大部分耐用品、商品贡献通缩，直到年初看到行业复苏的信号。虽然行业逆风，但有较强的零售数据做依靠。底层逻辑还是：1、私人部门健康的负债表（新的杠杆大周期）；2、地缘导致对内资本开支的重视（资本开支周期）；3、美国（劳动生产率的提高+移民）推动潜在增长率的提高。流动性只是锦上添花。而且这一轮流动性要减去缩表的影响，跟宽松时期比差很远。
所以即便没有流动性的支持，有增长预期顺周期资产该涨还是会涨。

高
不知道的球友 可以看看同花顺出海50

所以我真的觉得那些玩打板的兄弟们是真牛逼，起手就是地狱难度。
美特斯邦威，不挑好道走。

是的，流动性和信心或者说共识谁作用。放水和经济内生增长谁在前。

坚持配置中国人不掌握定价权的资产！

下个阶段的流动性不能用债务去预测，而且存在海外竞争力的A股，其逻辑也并不是海外流动性。
（1）鉴于这个名字听起来有些高深莫测，先直白的讲什么是流动性。
流动性是指在市场上寻求资金的难易程度，其在每个阶段的决定因素并不一致，所以不存在观测流动性的单一指标。
拿这一轮（23年至今）美元流动性举例，考虑到联储加息已经渐进尾声，另外美联储扩表到最后的时候，有大体量的2万亿+美元并没有进入经济而是在空转。所以这个阶段对于流动性变化的观测就回到了净流动性的公式上来，Net Liquidity=Assets-RRP-TGA.过程是财政部通过发BILLS的形式把这部分钱吸出来，然后以财政支出的方式投放到市场里转化为银行准备金，而这银行准备金就可以理解为流动性。所以我们的确可以说23年至今流动性的变化来自政府发债，确切的说是票据。
但是，目前RRP规模只剩4000亿+，下财季释放2900亿，9月之后债务还怎么推动流动性向上？只拿债务去预测流动性，怎么解释22年资产大瀑布.......
下个阶段的流动性不是看债务。
（2）不能拿流动性解释一切，具备全球竞争力的$特斯拉(TSLA)$ 是跟的哪里的流动性？
海外市场存在竞争力的A股公司（制造业、资源），依赖的是海外经济增长＆全球制造业周期、库存周期，跟货币贬值预期的黄金/Crypto是两种不同逻辑。
23年至今海外基本处于去库存周期，大部分耐用品、商品贡献通缩，直到年初看到行业复苏的信号。虽然行业逆风，但有较强的零售数据做依靠。底层逻辑还是：1、私人部门健康的负债表（新的杠杆大周期）；2、地缘导致对内资本开支的重视（资本开支周期）；3、美国（劳动生产率的提高+移民）推动潜在增长率的提高。流动性只是锦上添花。而且这一轮流动性要减去缩表的影响，跟宽松时期比差很远。
所以即便没有流动性的支持，有增长预期顺周期资产该涨还是会涨。

高
不知道的球友 可以看看同花顺出海50

什么类型个股啊，课代表能讲讲嘛

黄色的好像是美的集团

wind上怎么看全球流动性？

黄色是石头科技。

第一个是传音，类似的是石头和科沃斯，第2个没想明白

有意思。
可不可以还有一个思路，不是这些具备了全球的流动性，而是资金操纵力使这部分股票成为专属的讲流动性故事的标的？

你又来了，猛男