一个简单的策略。

只需要两个资产，$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 以及$布鲁克菲尔德(BN)$

伯克希尔我说过太多了，至于后者BN，不了解的可以去看熊猫大侠。

两者的长期年化收益如下：

相对于标普500，都产生了显著的超额收益。

这两家投资公司本质上可以理解为两只ETF，他们的超额收益主要来源于对资本近乎变态的有效利用。

那么，一个简单的策略就出来了，如图所示：

当美联储利率超过3%时，持有brk.b

当美联储利率低于3%时，持有bn

为什么是3%？

根据2016年伯克希尔的股东信，伯克希尔的保险结构导致浮存金成本通常不会超过3%。

这就意味着当美联储利率超过3%时，伯克希尔就在套利美联储产生稳定的超额收益。

而当利率低于3%，低利率下BN资金管理优势就开始彰显。

上图其实很清晰的表达了这种关系。