老先生:请参阅,谢谢。
三十 中国平安2021年毛估估内在价值
第5次修改 2021-02-20
中国平安年度财报数据
单位 百万元
年度财报 2021 2020
内涵价值 1.587.930 1.328.112
净资产 870.243 762.560
净利润 157.385 143.099
其他综合收益 (25.000) (21.250)
毛估估 中国平安未来三年每股收益
年度预测 2021 2022 2023
增长率 5% 10% 15%
每股收益 8.60 9.50 10.90
股价 2021-01-15 86.90
2019年 每股收益 8.10元
中国平安:2020年内在价值
一,选股标准
内在价值= 10*每股利润*(1+第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)*(1+综合性系数)
二,公式中综合系数
1,行业系数,权重系数,弹性最大,市场认可度。
系数范围:0.90~1.60
2,公司管理团队,核心人物人格,执行力,未来成长性附加系数。
系数范围:0.90~1.40
“价值”一词有着一种无形的含义,指由管理者的远见和人格,行业竞争部署和掌控的资源而形成的,不可复制的战略。
企业家的创新精神和企业的价值创造穿越经济周期,企业基因、企业家和产业规律才是长线投资要做的事情。企业能否增长的因素87%是内在管理,外部因素只有13%。
3,宏观经济,宏观政策
系数范围:0.95~1.20
国民经济的状况,政治的稳定性,行业在国民经济中的地位,政府对本行业的关注度,行业进入门坎的高低,本行业在国际上的竞争力,行业的景气度,行业在国际市场上的估值状况,等等。
4,微观经济
系数范围:0.95~1.20
公司在本行业的地位,公司在本行业的竞争力,公司上下游行业的概况,公司的管理能力,董事长总经理的人格魅力,公司的透明度,公司与当地政府部门的关系,公司在当地的重要度,公司所在地在全国的地位,进出口竞争力,市场占有率,扩张的空间,总股本,流通股,有否B、H股,与相关市场的比价关系,价格,市值,市场状况,等等。
5,财务数据
系数范围:0.95~1.20
公司利润,毛利率,净利率,费用率,净资产利润率,总资产利润率,负债率,财务安全状况,现金流量,在建工程,本年度利润增长率,以后年度预测利润增长率等等。
三,综合系数
1,行业系数 : 1.30
2,管理系数 : 1.10
3,宏观经济: 1.00
4,微观经济: 0.95
5,财务数据: 0.95
7,说明
a. 如果计算的结果低于0.90,那么就取0.90,如果计算的结果高于2.50,那么就取2.50。
b. 最后把这个数据相乘,再减1乘100%,就成为综合性系数,就可以代入那个公式了。
8,代入公式
【(1*2*3*4*5)—1】*100%
【(1.3*1.10*1.00*0.95*0.95)—1】
*100% = 29%
9,综合性系数
综合性系数:29%
四,内在价值
1,有没有投资价值首先得看股票的内在价值,看内在价值与市场价格之比。
具体公式为:
价值比=内在价值/市场价格=大于等于1。
2,内在价值的计算是以10倍市盈率为标准,即投资回报率10%。因为我的能力不够,所以一般就以预测三年以后的内在价值。
3,在平常用市盈率来表示,市盈率标准为10倍,如大于10倍就说明没投资价值,如小于10倍就说明有投资价值。
4,计算综合市盈率具体的公式为:
预测市盈率 = 市场价格/每股利润/(1+第一年增长率)/(1+第二年增长率)/(1+第三年增长率)/(1+综合性系数)
5,内在价值的计算公式为:
内在价值 = 10*每股利润*(1+第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)*(1+综合性系数)
6,在证券市场,有一句名言,叫做“在适当的时间买进适当的股票”,这是每一个市场参与者都在朝思暮想的最合理的模式,适用于每一个投机、投资者。
五,中国平安毛估估
1,第一年增长率: 5%
2,第二年增长率: 10%
3,第三年增长率: 15%
4,综合系数:29%
5,2021年每股收益:8.10元
6,代入公式
10 * 8.10 *(1+5%) *(1+10%) *(1+15%)*(1+29%)= 147
7,中国平安未来三年内在价值
a.内在价值:139元
b.市场价格: 87元
c.再计算中国平安的价值比:有没有投资价值首先得看股票的内在价值,看内在价值与市场价格之比。
价值比=内在价值/市场价格=大于等于1
139/ 87=1.60倍
d.说明中国平安具备投资价值,市场价格离开内在价值还有 60%的空间。
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上海家化发布2020年年报
中国平安的控股子公司上海家化(持股99.51%)
上海家化,2020年实现 70.32 亿元营业收入,同比下跌 7.43%,收入下降的原因主要是疫情影响、百货、传统 CS 以及电商渠道调整导致;毛利率 59.95%,同比下降 1.93 个百分点;销售费用29.24 亿元,同比下降 8.73%,管理费用 7.21 亿元,同比下降 23.48%,研发费用 1.44 亿元,同比下降 16.52%;归属于上市公司股东的净利润为 4.30 亿元,同比下降 22.78%。
【汇丰控股基本面反转:派息重启获高盛唱多,市值一度重返万亿,中国平安成大赢家!去年低位增持今获双重收益】周二,汇丰控股午后涨幅扩大至4.5%,市值重回1万亿港元关口,公司恢复派息且全年经调整除税前利润超过预期。
中金公司在近期研报中指出,预计中国互联网保费将实现中长期的快速增长,于10 年内达2.5 万亿,相当于再造半个保险市场。
(中国平安强行,能否得益)