每经AI快讯,6月2日民生证券金属研究团队“邱祖学金属与材料研究”公众号发布了中钨高新研报。研报要点:公司是中国最大的硬质合金综合供应商,2021年硬质合金产量占国内27%; 借力产业升级+国产替代,数控刀片发展空间广阔;PCB微钻全球市占率第一,2025年有望达7亿支;布局100亿米光伏切割钨丝,金刚线细线化趋势下,公司有望开启第二增长曲线;托管矿山资产注入预期较强,产业链一体化提升业绩释放稳定性。
投资建议:公司不断提升刀具及刀片产能,优化产品结构,叠加光伏切割钨丝项目发展前景广阔,公司盈利能力有望持续提升。我们上调公司2022年-2024年归母净利润为7.83亿元/10.15亿元/12.12亿元,对应现价的PE分别为19倍/14倍/12倍,维持“推荐”评级。
风险提示:项目不及预期;技术研发风险;下游需求不及预期等。
(记者 汤辉)
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