牛市是小三，不要爱上她！你不是中金，别打算做股东！（2015.04.03）
左侧买入，右侧卖出，不估计点位，看好的就长线持有，可以高位做差，让利润去滚雪球。(2015.04.16)

投资是一件必须伴随到死的事，错过的机会都是一份经历，正是这些经历指引着我去欣赏前路上更美的风光（2015.05.04）

2014.11.24—

一、已知大饼2013-      （记录这些是要提醒自己，在牛市巅峰时期，一定会有一个任何人都无法抗拒的大饼，牛市就是在走在大饼中灭亡的）
1、新型城镇化
       开始地方政府以为是楼市新版，结果房子还是卖不出去，三四线投资者、房企被坑，现在主流媒体均已忽略
2、以房养老
      13年的时候很多，中央出红头文件，还有养老地产，现在报章上多见不到这个词了，民众用脚投了票
3、现代农业、新型农业合作社、土地流转
       这个成不成功就看粮食进口值即可，至少从现在看不成功、主要还是生产资料成本太高，而粮食价格必须无条件稳定和刚性低价，则利润低于一定程度那还不如放贷，总结，现在人都精的很，光一个XX精神或XX主义，真没人鸟了（补一个新闻， 2015.04.20 河北多地土地流转遇冷 出现“毁约弃耕”现象 网页链接）
 4、全民创业？
       暂时不确定，一般来说，创业这个东西，100家成功几家，100家的投入变成几家的收益，当然，假设最后活下来的几家都是苹果，从整体层面上来说，也是赚的
 5、亚投行、一带一路 ？
       关键问题：谁借钱，谁来还？如果借了最后可以减记，长期看撑不了多久，但短期的确对国内过剩产能有帮助，从现在看，那些要借钱的国家实在是想不出他们拿什么还，委内瑞拉这种石油生产大国都还不出何况东南亚穷兄弟，难道高铁换香蕉？高铁换火龙果？
6、人民币自由兑换
       3月的时候，出来说年内可能会实行自由兑换，我是不信的，为什么？我们来算一算，现在约3.7万亿外汇储备，其中现金及现金等价物不超过1.5万亿，美债只有1万亿多一点点，一旦自由兑换，13亿中国人只要有2000W人，每人换5W$，央行流动性立马枯竭。OK，让我们把眼光再放的远一点，以12%的M2增长率，6年翻一倍，2026年约500万亿M2，以1比5算，大概100万亿基础货币，吓人吧，你还敢自由兑换么？另外，外汇占款26万亿，外汇储备3.7万亿（很多一直在贬值，如日债，欧元资产），算一算吓一跳。外汇储备连还外国人的钱都不够。。。。。。。。还不算老外在中国另赚的。
       自由意味着一定要贬值，贬值意味着无法国际贸易的资产价格崩溃，可贸易下资产价格飙涨，无法贸易的是什么？房地产、土地以及建立在此基础上的所有地方债全部违约（违约的前提是假设贬值时间点地方债仍然没有处理干净或者无法滚动，当然，我相信那时一定处理的差不多了，无论用什么方法，此条与第8条起承转合）。可贸易的是什么？有色金属、煤炭，还有最最重要的，粮食。。。。。。。
       3月份小川说自由兑换我就觉的不可能，不知道大家最近关注没有，从进口汽车、进口奶粉、到电视剧引进，地下钱庄、旅游，一概打击，看明白了么？用@云蒙 的话就是 言行不一致。今天出来了这个新闻网页链接，小川说“有管理的自由兑换”，不知道大家还记得不记得小学里天天思想政治课考试中考到的时政科目，有一条，中国的外汇制度“参考一揽子货币的有管理的浮动汇率”，其实呢，就是固定汇率，跟住信用最大的美元而已。那么什么是“有管理的自由兑换”呢？？国内人还可以忽悠忽悠，外国人精的很，SDR估计没戏了。2015.04.26

注1:3月份还说要向自由兑换看齐，刚出的新闻 “外管局：暂未考虑资本项目完全可兑换”，网页链接，简单的说，宁愿在国外送钱建各种清算中心，亏本送钱互换货币，也不肯放开普通民众的兑换权力。虽说，自由兑换不自由兑换各有好处有坏处，这个暂且不论，但就像前面论述的那样，“说的不一定是真的，做的未必会说，大家各自忽悠，谁信谁脑残” 2015.06.18

7、注册制
       在前期的注册制表述中，举了A股没有吸引到BAT等众多互联网公司，认为此乃A股损失，因为有些无法盈利的公司因为制度并不能够上市。SO，作为股民，我们更进一步的思考，哪些公司无法盈利呢？互联网企业，嗯，还有呢？。。。。。地方投资平台、地方AMC、各种地方皮包公司，某些连做账都做不出盈利的央企国企。所以，很多时候别人给出了问题，再给出了答案。我们可以反过来再推敲一遍，先思考答案在反推问题，可以发现，很多都经不起这种方向思考，而且从这种思考中我们可以发现很多很多从表面文字中发现不了的地方。
       也许我比较冷血或者无情，我不会费浪费时间去思考一个政策的好和坏，毕竟好坏是主观的且因人而异，因为任何涉及到存量利益的政策，必然有一方得利一方亏损，好和坏是相对的。我会思考这种政策会导致哪些后果，有谁会得利。能从这种思考中获得哪些有益的信息。然后这些信息有助于未来的投资判断。简单的说，我不在乎政策的好坏，但我想接近政策的真像。
       说回注册制，现在还无法绝对肯定到底最后会怎么样？但我会关注那些主板上市的有国资和地方国资控股背景的企业，特别是大型央企，如铁总、邮储银行等。我现在的认为是，一般巨无霸型的央企是很难获得市场认可且会让市场恐慌，唯有到市场都完全疯狂的时候，作为最后一部分债务抛给市场。须知，互联网企业的上市除非由国资控股，不然地方得不到明显的直接的好处，这也是温接手后大幅度国进民退的原因，吃不到的肉价值再高也与垃圾无异。此条需验证但却是最需要小心和关注的~2015.05.03

注1:2015.06.02  绿城水务上市（南宁的国企控股水务公司，地方融资平台，N多信托和债券）

8、 关于实体泡沫转换成虚拟泡沫的思考
       点题：央行的PSL以及绿城水务的上市，完成了我思考逻辑的最后一环，一切猜测都变成了明牌。暗箭易躲，明牌难防~

       其实这个问题真要写可以出一篇核心paper了，大家都知道房地产泡沫的危害极大，源于房地产一旦崩盘，影响的是整个经济链条中几乎所有行业。另外包括地方政府、企业、居民的各种负债几乎大部分都是由地来质押的。一旦抵押品价格下跌，带来的除了其他相关产业的萧条之外，金融风险巨大，几乎所有银行的坏账一大堆。所以，本次牛市开始的时候，就认为这次牛市是为最核心的问题是解决地方债、二是解决平台债（各种信托和公司债）、第三解决国有企业的一些债务（要把小部分比例的股权卖个好价格，放弃控制权？那是最后的选择）。但这个思考的链条我一直没想的很明白，现在终于懂了。
       首先，地方债现在由商业银行置换，然后抵押给央行，大家都说这相当于QE。但现在真心觉的不同，因为大多数人都从放不放水的角度考虑。是，这的确是放水。但另一方面，假设有一天，央行降低抵押的比例，这些债就完全是银行的，而且还是低息。若万一利息还不出，就需要核销。核销的钱从哪里来？？？股市。老百姓自愿并求着把钱送给银行（增发后银行有钱了，大股东保证控股权又可以高价派发已经持有的部分，大股东也是赚的），所以，现在极力压着的银行股将来一定会有一波波澜壮阔的涨幅，且在高位定向增发融资，当然，国家也会配合着出一波波大利好，如券商牌照等（即时现在开始发牌照，等占有一定市场也跟这轮牛市没什么关系了，毕竟大多数人有一个证券账户即可，市场基本被分配的差不多了。）
        其次，银行解决了一部分地方债，剩下的呢？今天，绿城水务IPO，名字高大上，其实就是地方国资控股的南宁水务公司。地方水务公司、公路公司、交通公司都是地方融资平台，欠了一屁股的债，现在有些债国家还不认，那怎么办？上市，拿圈来的钱还信托的钱，至于以后，又可以不断的通过资本运作上市圈钱，而且这些公司一定会不断的圈钱，因为欠的太多了。所以想投机的朋友可以在牛市崩盘一到两年后把握这个可能的机会（不一定，看公司对资金的需求）。这样，又一部分不被国家承认的地方债化解了。
        接着，特大型企业的IPO，如中核、邮储等等。核电站是钱堆出来的，但电价又永远刚性相对低位。我敢说，中核背后也有一屁股债，怎么办？让老百姓送上来。
        还有一点，中国很多国企有很大一部分美元债，若RMB贬值，一下子就容易资不抵债，特别是航空企业，很多飞机都是租赁的，每年都得付出美元。怎么办？资本市场圈钱。其中、地产企业也有很大一部分是美元债券。
        最后，最关键的一点，房地产的崩盘会导致经济崩溃，但从历史上看，股市泡沫的崩盘并不会对实体经济有什么影响，最多就是暂时性的融资渠道收紧，若在崩盘前圈了足够几年的钱，谁在乎之后几年是怎么样的？（最近2篇关于好泡沫坏泡沫的干货文章有提及）美国的2次股市泡沫崩盘后，除了很多人损失了巨大的财富，对实体经济并没有太多的影响。同样的，中国07年股市泡沫后，除了很多家庭一贫如洗，几个看不开的跳楼，并没有对实体经济产生任何影响。
         就这样，实体经济的崩盘风险转移到了股市，并变成虚拟的货币，然后合理蒸发。真正的RMB全被圈走了，留下的就是一地鸡毛。这轮牛市，国家安全了，老百姓最后光荣接盘。正印了那句话“傻之大者，为国接盘”
         别急，文章还没有完，我大胆做个预测，本轮牛市结束后一定有一轮波澜壮阔的通胀，为什么？把剩下的那点债贬值完。另：估计是通过RMB贬值形成的以能源价格带动的输入性通胀。怎么样，制造业成本（以美元计价）又下来了。
         写完整个文章，我只想到一句话。 “暗箭易躲，明牌难防”， 如果你没有足够的能力，就只能被动的接受整副对手打出的明牌，且每一个策略都已经被算计死。好在对于资产百万以下的人来说，还有最后一个出口。在这轮牛市中争取那不到10%的赚钱并逃出的机会。诶，被人算计死且无能为力真是社会中层和底层的悲哀。
        2015.06.03. 凌晨2点  希望我的想法是错的，但不管错不错，都只想记录，不想被别人看见，源于我自己还想争取10%的机会。别人？死了与我何干，人傻不能怪政府~


二、理念：在牛市中期（前期已失去）通过不断的高位减持收回成本，利润部分留存，让其自己奔跑不再关注，某个时间点一次性清仓。一般在25%到50%利润间做出回收成本的行为：25%回收一半仓位，剩下利润约为66%；50%回收一半仓位，剩下利润部分为200%。牛市中后期以此为底打新，不再买入。
1、如果你没有几百万的资产，就不要学别人重仓一只股。1~2月心得
2、股指可能隔几个月给你一次巨大的在现货上权重股（证券）的T0机会（至少10%），前提是每天都要记录和整理股指期货数据。2015.04.09。感谢 投资舆情
3、牛市消灭一切低价股，管他为什么低。4月第一周，河北钢铁盈利25%有感。
4、三追不如一底。3月开仓南山铝业（8.5）、华夏银行（11.58）有感。2015.04.10
5、最近两周无论是消息面还是指数都疯狂过山车，波动相当剧烈，特别是南北车连拉一周涨版后，也能跌2个版，今天跌停上啦至0%，然后再跌，这个庄杀韭菜真是杀的狠阿~我的神华收益18个点了，京东方也16个点了，市场上5元以下和6元以下的票快速减少，低价的机会不多了~手上有一只京东一只钢铁。2015.04.22 中午
6、在牛市中期的中间，波动会非常剧烈，乱78遭消息多的一塌糊涂。组合一旦做好，现在就是持股时期，一动就打脸，往往一个大的震荡大的奇迹日可以下午一个小时内完成。2014.04.24
7、在别人忙着炒股天天看K线的时候，我要把本职工作做的更好，因为工作是本，是最后的底牌，当然，这只是对于大多数还没有实现财务自由的人来说。2015.05.03
8、收益率是穷人的遮羞布，富人的谦虚文。收益金额才是战场上实打实的战绩。想了想我为什么在下面用收益率而不是收益金额的原因，看来我还是穷人~2015.05.03


三、长线票（即通过减持做出0成本或极低成本票，为中后期打新做准备）：

2015年2月底，中信被套住2个月之后反思自己的不足之处，反思自己的逻辑，反思自己到底在哪里错了（市场一定是无条件正确的），之后便开始了以下的操作

1.华电国际：本身买的少，对电力并不熟悉，买的逻辑是电力改革+国企改革，5.8元进，奈何分红实在是诱人，且收益已达25P，做成低成本后放入垃圾桶不再关注。2015.04.03

附1：想不到不再关注后，狂涨，从7块，现在已经8.75了，看来不关注有不关注的好处。2015.04.22

2. 南山铝业：重仓股，辛巴推荐后跟踪了很久，因为看到了的时候已经奔10块去了，没买，直到明显出机会了才买的。谢谢辛巴~当时买了20%的仓位，8.4买的，不一会儿就30个点，然后横盘了大概一个半月吧，到这几天开始往上走了，中间踏空至少800点行情，但是我稳住了，现在12块45，收益40%多，因为感觉非常安全，不打算做差了，直接放入垃圾桶不再关注了。不知道最后会涨多少？2015.04.22 午间

3. 京东方A：重仓股，本身是不想买过热股（雪球关注人数），且与南山铝业共线（因为小小辛巴这个变量），但在转了一圈的低价股之后，没有办法只有选择了京东方A，说明辛巴大神的选股功力还是非常强的。源于牛市以来经常性的平台整理，涨幅也靠后。4.1的价格在4月7日到4月底之间分批买入，从首次买入到5月底是煎熬的，几乎可以说没动，现在终于破25P，可以放入垃圾桶了。2015.06.03

4. 凌钢股份：重仓股，分批买入，买入较晚，5.85的成本，也是平台整理相当长时间，从3月开始就一直在阴跌和整理中。最关键的选择原因是：一、特小盘。二、3月其实是整个钢铁股暴动时期，凌钢却因为增发一直压着股价，后期肯定会补涨。虽然至今才22P，但觉的长久持有无忧，特放入垃圾桶。2015.06.03

注1：持有不到1个月，约50%了。忘记是哪个大V说的了，”三追不如一底“，谢谢他。虽然忘记他是谁了。

四、收益：每月收益为月度环比，每星期为周环比，净值以2015年1月1日为基准

——————————————————————————————————————

1月收益     -31%       净值  0.698

2月收益     -4%         净值 0.669

注1：前2月满仓中信，并带杠杆，14年全年收益回吐大部分，白干了一年，当时有一篇很火的文章，大致是讲了中信一轮牛市30倍的故事，韭菜就是这么被忽悠进的中期高点，全然不顾中信当时已经逼近40倍PE的水平。现在想想当时我在中信个股页中和大家抱团取暖却无视现实，真是一件很幼稚的事情。被打脸了，就应该想尽一切办法找出被打的真像，而不是互相安慰。股市不相信眼泪~后来我明白了，如果要慢牛长牛，金融三剑客+2桶油是最好的抓手。2015.04.05

注2：4.24的波动和强势拉起，看来由神车带动的基建板块也已经成为重要抓手之一。2桶油很少有人买，所以金融三剑客和神车+基建都要小心了，避免成为高层控制指数慢牛的抓手。像中信那样踏空指数1K点也是醉了。2014.04.24

补1：金融三剑客+南北车带头的基建是左右手，2桶油是日内平衡器。这三样可以明显控制指数的涨幅，甚至每天的波动都可以控制住。散户的目标是盈利，神秘人的目标是长牛+慢牛，目标不一致何必走在一起。当上述三样已基本被控制住并吸引到大量散户的时候，外围打击配资+伞形，内部打击创业板，进一步把散户聚拢在三者周围。或涨或跌，予取予求。围三缺一，请君入瓮。高位减持配发，大量央企国企上市鼓动小散去打新便成为了可能。这轮牛市，什么地方社保基金入市都是个噱头，铁总、邮储等央企上市才是真的，地方债要靠各地国资委在高位减持。至于卖国资，股市定向增发一下，高位减持，并不一定会减少控股权。地方加不了杠杆，中央最为最后背书加杠杆要非常小心，民间是有钱的，PPP这种明牌没人愿意接受，但在股市中，大量的民众自愿的加杠杆。政府减杠杆，民众加杠杆。2015.05.05

——————————————————————————————————————

3月（开始分仓操作）

3月收益    42%            净值  0.952

注1：3月基本上是普涨的，几乎身边所有的朋友收益率都不错，低的也有20个点，破3K4关口后，社会各路资金，小散加速入市
——————————————————————————————————————

4月（基本组合已经确定并建好仓位，南山和华电已不用再动）

4月收益    29%           净值   1.229

注1：4月注定是让人疯狂又奔溃的一个月，特别是第三周和第四周，各种跌停涨停轮番上演，每天个股间分化都非常严重，赚的可以赚上天，亏的也能亏的掉裤衩，但我观察下来，亏的最多的，应该还是在第三四周换手率高的，往往被各种消息左右打脸，祝愿下周能走的平稳些。2015.04.24

注2：第三周末禁伞形+辟谣+降准1个点，第四周中出小道加印花税，结果晚上出一月二次发新股。2015.04.24

注3：早上想了很久，还是认为，4K点到8K点左右不会形成真正意义上的指数回调，15%~20%，当然，后期加杠杆要小心，5K点后除非有非常优质且低廉的标的，不然我不会再上杠杆了。2015.04.27

注4：更加恐怖的原来是第五周，两桶油暴动，不是暴涨就是暴跌，简单的说，就是方差被搞大了，随着波动性的增加，短线的收益和亏损也加大。虽然我一直持仓未动，仍亏10个点，本周是3月以来最惨一周。2015.04.30
——————————————————————————————————————

5月（持仓阶段）

5月收益    20%            净值   1.473

注1：等待机会择机（5月或6月）重新开仓金融股 2015.04.30

注2：凌刚置换南钢，组合已经perfect。另：消息面：大智慧中黑天鹅，伞形已禁，查非法集资（P2P，配资），还是剑指杠杆，如果所有人都加杠杆都迅速积累利润，绝对是庄不想看到的(2015.05.04)

注3：还是管制融资，许多券商大幅度调整保证金比例，以及个股质押系数，导致了一次大波动。本周仍是原本的股票和数量，利润减少。（2015.05.10）

注4：周日晚间降息公告，另出创业板窗口指导消息。（2015.05.11）

注5：从上周4开始，一共4个交易日，连破4K5、4K6、4K7、4K8、4K9，5个关口。一个月的等待，关键就是这4天你在不在场。有人对比了07年牛市的图形，在4400多的时候减仓或者清仓等待回调，结果一去不回头。结论：历史总是相似，但不会完全重复。（2015.05.27）

注6：上周日传出某券商封杀恒生homs端口，周一低开，直接吓走了一大批散户。结果当天直冲了4700和4800关口。所以对待牛市第二阶段消息满天飞，最好的办法就是不在乎短期（几天）的得失，持股不动。（2015.05.27）

注7:   5月最后一周，教科书式的波动：2015.05.28 教科书式的暴跌，2015.05.29 教科书式的震荡（原子弹式的震荡）


——————————————————————————————————————

6月（持仓阶段）

6月收益     -9.5%                净值   1.334

注1:6月开门红，周一周二，两天净值暴涨20%。特别周一，最低一只京东方都涨了6个多点，其他全部高于7%，2只涨停。也许垃圾桶里又得加入新垃圾了。正印了那句话“抄底的想伏击打新的，却又被爆啦的打败了”，牛市在于一个“选”字和一个“捂”字，陪我安然度过4月底开始的各种震荡。中信从5月27号开始已缓慢建仓，若后续一直疲软，仍然不断建仓，直到2成仓位为止，并适当利用杠杆仓位，转了一圈，又回来了。2015.06.03

注2：第一周收益率自己都吓一跳，纠结要不要写，后来想反正不是给别人看就无所谓了。凌钢和南山贡献了收益的大部分，另外，成功在周四期指异动的时候在现货市场上做了次T。我觉的我胆子还是比较小的，也不知道当时怎么下的决心。不过这种机会，几个月也就1次吧。2015.06.05

注3：本周的重要事件就是中车复盘，然后再第二天涨停价坑杀所有追涨的散户，周二到周五，约30个点的跌幅。新闻报道有人跳楼。“大家都知道这是个泡沫，都想跑在别人前面，却又想把利润吃的最多。在套牢的时候，不愿意认真分析，而为自己找一个情感上的理由，如爱国等等，需知他跑的时候脑中绝对不会想到爱国，还会对仍在里面的人骂一句“傻X” “。

注4：在6月第一周爆发一样的盈利下，后三周回撤速度惊人，随着证监会清理场外配资及各种利空消息。暴跌此起彼伏，几乎6月无论什么时候入场都不是底。有哥们抄底中车26元，也亏的跟狗一样。到处有股票腰斩的消息传来，无论是创业板还是中车。今天听一个朋友说，他管理的券商大户中几乎一半就在下午爆仓。整个市场情绪低落到底，看到了跳楼的新闻，想来这也不会是最后一个。本人满仓不动接了飞刀，担保比从3点多直接被打到2.2，我想如果有一天我被平仓了，这个市场上起码90%的融资客会比我先走。希望大家都挺过去，即使亏完了也就这样，活着才有机会赢得一切（中午开导朋友的时候的感受）。
PS：3月以来，一直在想，要不要把占净资产8成的美元换成RMB投入股市，但却一直没做，总感觉哪里不对，我想我现在仍然这么淡定就源于那8成的美元仍然在那边吃每年2个多点的利息吧~因为统计中把29.30放入7月第一周，所以今天统计6月的是截止26号。2015.06.27 凌晨

——————————————————————————————————————

7月

7月收益      已清     2015年净值1.2   牛市以来约1倍收益  最高的时候到过2倍净资产收益  还是那句话  本金没亏  一切都有机会~祝大家安！也许还会回来，谁又能确定这就是二次牛市的结束呢？   2015.07.02


最后一句：To be Continued


——————————————————————————————————————


11月23日


沉寂了约5个月，终于回来了，忍耐是辛苦的，但过早进场容易看不清方向。

因为资金比14年进入多了5倍（美元全换成了RMB）,所以不知道该怎么计算从14年来的收益率了。
3.25 入 农业银行  （高息低估）
19.92 入 山东黄金  （美元的替代品，对冲的是贬值风险）
9.35  入  华能国际   （高息低估）