财报笔记。
$宁波华翔(SZ002048)$ 最大的汽车零配件供应商之一。
23年营收232亿，大增18%，但扣非9.3亿仅增加3%。24年一季度也是营收大增22%，扣非仅为8%。
这公司每年的年报都喊着：太卷了，太卷了。坦言上下游双重压力下，有点吃不消。
这个公司最大的优点是诚实，年报口语化表达很多，对公司的处境和优势也有清晰的判断（虽然我不知道他们的判断正确与否），当前处境下的策略也很清晰。
公司持续缩小欧洲业务规模、扩大北美（墨西哥）规模的努力，还是很可能会取得不错的回报。
公司的股权激励方案，到2025年，营收300亿、净利润21亿、净利润率7%，从目前来看，难如登天，营收和利润好办，弄几个收购就行，净利润率，嘿嘿，很不容易，最关键是欧洲要赶快止血（欧洲23年亏了2.4亿）。
这样的持股计划是咱们小股东喜闻乐见的，也期待能成。
公司肯定已经过了高速发展期，但市场地位还是稳固的，经营能力还是不错的。
当前扣非pe 11.5倍，我认为买了应该不会吃大亏，特别是考虑到很不错的股息率以及公司很不错的现金流。