$北方稀土(SH600111)$ 【镨钕氧化物40万，北方稀土一年赚多少钱】
北方稀土最近年报也给了一个不太好的预期，和我之前说的差不多，就是海外正在陆续寻求稀土脱钩，越南非洲澳洲美国等地的稀土矿陆续投产。
有这个因素在，稀土价格，例如氧化镨钕，很难回到巅峰2022一季度的110多万。
实际上那个价格是市场炒作的结果，和碳酸锂60万是一样的，已经不可能回去了，80万也回不去了。
马斯克说要去稀土化，那时候价格是70万，现在跌到了40万，他也不提去稀土化了，因为性价比很高，没有必要去稀土化，反而要寻求和蒙古国的合作，开发稀土。
所以基于两点: 一是防止下游因为价格因素去稀土化，而是防止海外持续脱钩，稀土价格不能太高。
因为中国冶炼技术和环境治理方面都有成本优势，所以在价格不高的情况下，海外难以快速脱钩。如果价格高了，只会加速海外产能的推进。
因此，40万或是长期能够被各方接受的一个价格。
假如40万一吨，北稀一吨氧化镨钕的买矿成本和加工成本总共31万左右。一吨毛利润9万。一年生产3.6万吨则有32多亿毛利润。
加工成稀土金属还能赚几个亿加工费。
此外是磁性材料部分。磁材现在市场价也跟着稀土价格一起跌下去了，以毛利率10%算，一年生产6.5万吨（去年5万多吨），毛利润10多亿。
抛光粉之类，主要是镧铈，不值钱。
之前还投资了电机厂，产能有限。
还有最近又建立了重稀土生产线，但产量很小，而且还没有镝铽生产线，利润有限。
还有个环保公司有点利润。
以上总计50多亿。
再看成本，差不多一季度销售和财务需要4个亿，全年18亿样子。现在节省开支，或许降到了16亿。
这样还有35-38亿。扣除税收后30-33亿。
给25倍pe，可以有800亿市值。
只能说北方稀土想象空间不大，跌下去才有空间。现在的价格没多少性价比。