刚才听一个策略报告,说日本退出YCC,会导致全球流动性危机。
日本YCC,就是央行买国债持续释放流动性,结果日元泛滥且利率低。 聪明的投资者就低息借入日元,把日元换成其他国家货币进行海外投资(投资美股、美债、欧股、巴西股票等等),这样套息交易规模约1.5万亿美元。
现在日本没有外汇了(持有的1.1万亿美债也不敢卖),也就没有羊毛让投资者薅了(进行套息收益)。如果日元利率提升的话,会导致之前薅羊毛的投资者平仓套息收益,就用其他国家货币换成日元,把日元还给日本银行,集中平仓会导致全球流动性危机。
接下来看看美股跌不跌了,也没投资者借日元投资A股与港股啥的,对于我们似乎没啥影响。