增速快的时候,大家都会对估值很宽容;再加上线性外推,高增速很容易消化估值。但增速一旦放缓,高PE根本无法维持。 93倍市盈率的水井坊,今年第二季度亏损,去年也是亏损,但每年都是二季度亏损嘛,是和公司的战略有关吗?这个问题要想清楚。 不容置疑的是白酒是好赛道,但估值已经有点不太合理了,一旦三季报增速还在放缓,高估值就很难消化。 总有人会为梦想而窒息。$水井坊(SH600779)$