$安道麦A(SZ000553)$
全球原药价格显著下跌！农药成本继续降低！
安道麦A的竞争优势更显著，其产品高度多样化，产品组合包括 200 多种集中管理的原 药及 1475 款复配产品及制剂，且具备一定的规模成本优势。此外，具备在一百 多个国家和地区完成本地登记的实力。目前在国内的各生产基地运行顺利， 其中荆州基地当前产能处于高水平运行的状态，安邦基地的搬迁项目正常推进， 安道麦辉丰的运营基本恢复，部分原药仍处于爬产阶段。

随着全球原药价格下跌！有利于安道麦的农药成本继续降低！
“专利药到期+嫁接中国原药”利好公司毛利率提升。近年来全球原药研发的难度越来越大，上市新药越来越少；随着大量专利药逐步到期、原药产能扩张，未来原药价格下跌是大势所趋。公司80%的营业收入来自制剂。
安道麦大部分原药外购，原料价格下跌有利于降低成本。此外，中国是全球最主要的原药生产国，安道麦有机会通过并购国内原药厂商降低成本。