“花旗银行评论称,美联储新一波措施意在吸收信贷风险,这是遏制和解决当前危机所产生的经济影响的关键。
花旗银行指出,美联储宣布的措施比预期的更早更大胆,例如,向私营企业提供贷款,并实际上采取无限量的量化宽松措施。即使需要逐步提高信贷措施的规模,但美联储对信贷风险的吸收仍可能成为扭转局势的因素。花旗也继续预计美国将采取非常庞大的财政货币政策,美联储资产负债表的扩张甚至将超过公共债务的增加。
三菱日联金融集团经济学家鲁普基(Chris Rupkey)认为,虽然美联储政策正尽全力阻止经济的衰退,但已不仅仅是兜底的最后贷款人,而且还成了最大的买家。不要问他们会买多少,这就是无限QE。”
简单说这个政策可能成为解决市场流动性问题的一个拐点。而流动性问题就是近期A股/港股大跌的一个主要原因。详见:近期A股下跌的原因是因为外资流出吗?
同时,再看看港股的目前的极低的估值:
横向和其它主要市场比,市盈率8.7,市净率0.88,最低:
纵向历史比,过去10年,市盈率分位为9.43%,市净率分位为0.28%,极低
如果流动性问题得到缓解,再加上港股的目前的极低的估值,投资吸引力在增强。
近期内地南下港股的资金也是看到了这点,从上周开始加速流入,如下:
具体到投资,内地投资人投资港股有三种方式:
第一,投资个股,主要通过港股通标的。目前港股上的主要股票,大部分都是港股通标的,只需要在现有股票账户上满足一定的开通条件,就可以开通港股通权限直接投资。
点评:这种方式适合有能力选股的投资人。
第二,是投资港股指数。
可以通过购买港股主要指数ETF进行投资。指数涨跌多少,指数ETF基金也就涨跌多少。
场内买卖和A股普通股票类似,场外买卖方式和一般开放式基金类似。主要的指数基金和代码如下:
点评:这种方式,对不知道具体买什么股票的投资人最适合。这样指数涨跌多少,投资就涨跌多少。不用费力多少,就可以取得一个市场的平均业绩。毕竟,对于一般投资人,战胜市场是非常困难的事情。
第三,选择优秀的主动管理投资港股的基金,期望战胜市场。
我筛选了以下几支和市场的对比如下,供参考 *黄色代表恒生指数的收益
其中,富国中国和南方香港是QDII基金,投资范围是全部港股。其它基金的投资范围是港股通标的。
点评:这种适合希望战胜市场,但有没有时间/能力选择个股的投资人。前提条件是能筛选出优秀的基金经理管理的产品。一个难点是,好的产品也需要持续跟踪观察。这点类似于【爱问基金组合】对A股基金的筛选逻辑,是一个道理,参见:【爱问基金组合】最新业绩20/03/22:在冲击预期下稳步加仓
投资港股目前的风险:
海外疫情超预期深化,导致美股继续大跌,继而导致港股大跌
国内经济受国内及国外疫情影响,超预期低迷,引起A股大跌,继而导致港股大跌
从趋势看,目前港股仍然处于下跌趋势。底在哪里不知道。买入如继续下跌就会导致损失。
*股票投资是高风险的事情,决策要谨慎。本文是个人的投资思路总结,非投资建议。