上半年即将步入尾声，进入二季度以来，公开的经济数据普遍偏冷，本币汇率在这些利空因素下，应声走贬，拖累股指。笔者认为，“中庸之道”确实是比较高级的策略，但这是口头上的标榜，还是真正落实在实践当中，恐怕存在认知上的差距。执行中道，是否意味着一概排斥长期市场化所形成的有效手段；或者，要等到全球的大环境转入降息周期之后，才开始有力的刺激措施？这两种策略显然都违背“以我为主”的独立性，必将陷入被动。
首先，在货币政策上，继续小幅降准是比较容易让人联想到的手段。但是结合现实条件，这可能是杯水车薪，起不到作用。上周经济日报的文章，已经在为政策降息吹风，如果成真，意义重大！接下来我们将开启降息周期。降息，以及所带来的麻辣粉、央票的息口下移，毫无疑问，又将给汇率造成压力，甚至会导致必需品价格的上涨；但这是中断恶性循环的关键手段，还能有效刺激出口和消费。这两年来，经济增长主要由庞大的基建投入贡献，记得去年笔者提到边际效应递减的规律，后期再指望大规模投入造成增量已不现实；当然也不会退出，积极财政政策会继续维持。
其次，是通过接地气的政策，刺激消费，尤其是大宗消费。大宗消费的重点，是汽车和地产。眼下就要618了，又迎来端午假期，上层应有极大的动力，把数据向上冲一冲。优惠券、打折券这些普惠的手段，料会广泛运用，以激活内需。需要指出的是，房价不会被刺激上涨，具体原因之前写过；也不会全面取消限购，这是最后底牌，轻易打出后，迎来的恐怕不是上涨，而是暴跌。未来房地产的发展方式，是满足群众住房需求，仅此而已。
与其说，当前最需要的是信心，倒不如说，现在最关键的，是给人以希望！如果都向年轻人一样躺平，对资产负债表危害极大，将带来财富的大量灭失。反映在股市上，应择机持有跌出价值的品种，若是长期分红的更佳。继续看好消费板块，它应该是刺激政策的直接受益者。
早安！