$华能水电(SH600025)$ 定增是合适的。我以前是搞建筑的，本来一个15%的道路施工项目硬生生的被拖成巨额亏损，原因就是业主不给力，征地缓慢，导致1年的工期变成3年的工期。华水在澜沧江上游修托巴和如美。众所周知，修水电的成本的最大头是在拆迁移民，这里的成本不止包括资金成本，还包括时间成本。让西藏政府入股，这样西藏政府在拆迁和移民上就会非常上心，上心的西藏政府比在一边看戏的西藏政府，无论是资金成本还是时间成本华水都能少很多，这部分的价值可能都不止60亿。以前我们修路，要过一片坟，谈了几个月都没有成，最后还是找关系，给镇长侄子安排了一个工作，然后很快就完成了迁坟，而且最终谈拢的价格远比我们预料的低。而且，现在让西藏政府入股，也是在为以后雅鲁藏布江的墨脱布局。