《聪明的投资者》第十四章:防御型投资者的股票选择

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1、适当的企业规模:排除小公司,标准根据自己要求而定,比如年销售额不低于10亿,市值不低于100亿

2、健康的财务状况:流动资产/流动负债≥2,长期负债不超过流动资产净额(营运资本)

3、利润的稳定性:过去10年每年利润都不为负

4、股息记录:至少连续10年支付股息

5、利润增长:过去10年,每股利润增长至少达到1/3

6、适度的市盈率:当前股价不高于过去3年平均利润的15倍

7、适度的市净率:当前股价不超过净资产的1.5倍

将这些标准用于1970年底的道琼斯工业平均指数,只有5家公司满足标准:American Can、美国电话电报公司、Anaconda、Swift、Wollworth。他们的统计数据,要远远好于整个道琼斯的情况。