$天岳先进(SH688234)$ 昨天发了对天岳先进的看法，不少人觉得看法欠妥。那么好，我们在讨论下，前几天国家发了国九条，存量监管部分，分红、回购注销、高研发，三样正正经经有一样。三样都没有，持续没有，那么退市。
看天岳数据，2023年度1-3季度研发费用1.23亿，年度合计1.37亿，第四季度发生0.14亿？前三季度每季度平均可是0.41亿，第四季度只有前三季度的季均3成出头，是研发力度下滑？还是调结利润，让四季度看起来相对赚钱？分项研发看，什么增长最多，使得研发同比上升，是研发薪酬，材料反而增长不多。那普通人可以联想，是否是那融资散户的钱在补贴研发高管？变相获利？
细心的还可以看到各项费用指标，薪酬都是大幅增长的。折旧有增长，但是相对少，那本期12亿在建工程转到固定资产，折扣却不多，意味着在建工程转固时间靠后，折扣计提较少，但是24年必然全年折扣，届时很大程度会产生折扣费影响24年业绩，何况期末还有2-3亿在建未转固，24年加入转固会如何？
天岳先进上市6年，仅2021年盈利，那年费用产生较少，所以转盈，大家可以自己去关注这几年的年报数据。公司说法是股权激励导致后来费用加大。那么好，激励了这么多年，产品似乎也没有走出来，纵观国际大厂头部，毛利率在35%，天岳呢，23年也才15.8%，销售净利率更是低至-3.66%。到头来一场空？？？
多年来无分红、回购也很少（象征性回购，且为激励员工不注销？）、高研发吗？（看起来像是高薪筹补贴给员工）
持续破发的天岳先进说不过去！
大家还可以看下限售股转融通数据，不少机构早已通过转融通获利赚饱了！
就说到这吧，这就是现在的天岳先进。