8月23日上午，A8新媒体集团（00800.HK）在南山科技园A8音乐大厦公司会议室召开了2019年中期业绩发布会，集团主席刘晓松先生和CFO林芊先生就A8新媒体2019年中期业绩和业务发展情况做了报告。
1、 A8新媒体深耕于泛娱乐产业，核心布局纵向文化产业链，以IP为核心，建立涵盖了网络文学、影视、游戏为核心的业务生态圈，采用围绕IP多个娱乐形态“联动开发”的模式。
2、 A8的IP泉眼是北京掌文，旗下有黑岩网、若初网、若夏网和柠檬免费小说等多个平台，积累了大量精品小说版权。在近两年IP市场整体不太景气的情况下，北京掌文逆市而行，交出了一份亮眼的上半年成绩单。北京掌文在IP运营业务上取得突破性进展，掌文IP运营收入较去年同期增长了279%。北京掌文录制的有声作品小时数较去年增加超过2万小时，多部有声小说在喜马拉雅FM、懒人听书及蜻蜓FM等平台位居排行榜前列。同时，掌文主要投资的根据黑岩网同名科幻小说改编的怪兽题材网络电影《巨鳄》表现超燃，入选优酷暑期电影大赏燃片季。不仅以预约人数超17.5万次打破了优酷网电影预约记录，播出后还荣登优酷网络电影热播榜和新片榜首位，九天分账收入破千万，成为年度最受关注的网络电影之一。
3、 影视方面，2017年A8成立影视公司，拍摄了十二集悬疑类的短视频《奇幻启示录》，全网总点击一亿次，小获成功。今年3月，其与爱奇艺合作开发的网络轻喜剧《大周小冰人》一上映就遭遇了史上最强“限古令”。因涉及古装题材，该剧在爱奇艺主页的宣传都被撤下。即使该片在粉丝中的口碑不错，相关影视评分平台评价也不低，但最终还是给A8带来了800多万的亏损。因政策原因造成这个结果实属运气不佳。
4、 蓝蓝蓝蓝影视是A8战略参股的编剧公司，其投资逻辑是看中该公司解决国内网大行业“剧本短缺 + 编剧太少”痛点的潜力。蓝蓝蓝蓝影视据说是国内顶尖的编剧公司，旗下众多的编剧人数每年产出大量的原创剧本，供给予各大网络播放平台。按照刘总的规划，蓝蓝蓝蓝影视如果能保证每年100部编剧作品的产量并逐步增长，不仅可以保证其长期稳定收入，同时也可期待挖掘出新一代的“编剧天才”。若按照刘总规划操作，蓝蓝蓝蓝影视或许已经占领市场。可惜的是，为了打造爆款，蓝蓝蓝蓝影视2018年试水了动漫电影《两个俏公主》，惨遭滑铁卢。刘总在发布会上也作了反思，认为A8管理层还是要尽量多参与到业务部门的过程管理中，以更好地为业务部门引航。
5、 关于游戏业务，上半年A8果断砍掉了发展停滞的游戏发行业务，专注在游戏开发业务上。A8去年与腾讯联合收购的独立游戏开发商木七七，上半年因受游戏版号限制多款计划上线的产品延迟推出。上半年主要运营的游戏是《卡片怪兽》，这款游戏在国内由腾讯极光计划独家代理，海外自主运营；上半年充值流水约人民币500万左右。相信有腾讯的流量加持，在游戏版号影响消除后，木七七的表现还是值得期待的。说到游戏业务，还要提到A8投资的游戏公司梦加网络。据介绍，梦加网络的游戏《苏丹游戏》（Game of Sultans）出海斩获巨大成功，游戏上线至今已在全球范围内取得Appstore5个国家地区畅销榜Top1，24个国家地区畅销榜Top10，72个国家地区Top100；Google Play2个国家地区畅销榜Top1，16个国家地区畅销榜Top10，88个国家地区Top100。2019年2月，进入中国手游海外收入Appstore、Google Play排行榜前10名。月流水超过1000万美元。
6、 A8音乐大厦上半年贡献了约人民币3700万的收入。在国内商用地产行情放缓的情况下，其租金还能基本保持稳定甚至略有上涨，主要依赖于其优质的物业管理水平和A8Live的品牌效应。 这个大厦还在去年深圳市优秀物业管理大厦的评选中，以第一名的成绩荣获「二零一八年度深圳市物业管理优秀大厦」称号。
7、 今日在场的一些投资人对A8目前的市值和股价也提出了不少建议，例如让A8学习A股同行对于市值管理的操作。市场上会讲故事会玩概念的公司很多，但是愿意踏实下来做业务的公司凤毛麟角。与A8管理层交谈，可以看得出他们是非常珍惜自己羽毛的。公司资产负债率仅仅为9.9%，而且账上的现金丰裕，公司的态度是不盲目扩张，专心搭建其小而美的泛娱乐生态圈，专注于自己擅长的领域里。
8、 二零一九年上半年，中国在线泛娱乐行业在局部调整中前进，逐步建立规则扫清乱象，各个细分领域经历重新洗牌。目前建立起网文、游戏、影视、音乐等多个娱乐形态联动的泛娱乐公司屈指可数。A8是泛文娱产业链的牌照最全的企业之一，拥有“网络文化经营、网络传播视听、网络出版、广电制作经营、演出经纪、增值电信经营、短信息服务”等，在国家的监管政策趋严的形势下，“稀缺牌照价值”将越发体现。 在经历了试错调整后，拥有稳健的财务状况、踏实低调的运营风格和初见成效的IP生态圈，A8必将很快守得云开见月明。
本调研报告纯属个人分享，文中涉及的推测、猜想和预判，不构成投资建议，敬请读者自行思考和决策。