$第一医药(SH600833)$ #继续看好医药零售板块：
当前时点我们持续看好医药零售板块，板块核心3大边际催化：
医保统筹定价情况：根据东北医药组统计，目前各地实施的医保统筹政策多数区域依旧充分尊重非中标品种“市场定价”，对药店毛利率的影响较为有限。叠加处方外流给药房带来的客流/营收/毛利额的增长，我们认为对整体药房有进一步增厚预期。
医保统筹推进进度：目前来看更多的省市（如陕西、湖南等）学习“武汉模式”、对药店买药的报销、门槛、额度采取较为友好（直接对标一级医疗机构）的政策。落地省份正在不断增加，5月新增湖南、云南（7月1号实施）、广东等医药零售大省，目前全国已有13以上的省、近2.4万家药房正式对接统筹医保。我们认为下半年全国有望陆续实现药房对接统筹政策的全覆盖、全落实，且对标一级医疗，未来患者因为便利性及品种原因流入药店，进一步实现“处方外流”。
药房边际催化：23-24年主要关注低估值下的EPS增厚，下半年估值切换下业绩增厚有望带来市值弹性。23年六大上市药房估值(PE(TTM))均处于近3年低水平值，预计24年利润增速有望恢复历史平均水平（20%～30%），EPS增厚下药房存估值切换预期。
声明：本表格全部数据均基于23年6月13日公开发布报告《周报：药房对接门诊统筹持续推进，看好医药零售板块》，本文全部信息均基于此前公开信息整理，本文不对对任何机构/个人构成投资建议，具体行业研究观点应以已发布证券研究报告为准。