$普利特(SZ002324)$
【天风电新】普利特三季报预告点评：汽车业务利润大幅改善，海四达9月并表增厚业绩-1011
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🌼财务数据
公司预告22Q3实现归母净利润1-1.3亿元，同比扭亏为盈，扣非净利润0.9-1.2亿元，同比扭亏为盈。22Q3公司归母净利润中值在1.14亿元，扣非净利润中值在1.06亿元。

🌼业绩拆分
1）海四达：9月开始并表，预计9月并表前利润3000W，80%股权比例，并表约2400W。

2）汽车改性塑料&LCP：预计Q3 7500W左右利润。收入端： Q2疫情短暂压制需求，Q3需求旺盛。成本端：随石油价格下降成本压力缓解。公司客户新能源汽车、传统车都有。

🌼投资建议
公司汽车业务在Q3大幅改善，我们预计22、23年汽车业务贡献利润1.8、2.5亿元；LCP业务22、23年贡献利润0.1、0.3亿元；海四达2022年并表4个月，我们预计9月并表0.24亿元，9-12月并表0.9亿元，2023年并表3.5亿元。

我们预计22、23年海四达在普利特利润占比分别为30%、54%，储能业务在普利特利润占比为10%、28%。预计公司22、23年归母净利3.1、6.5亿元，对应当前估值49、24X，保持“重点推荐”。
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