我们昨天看了水泥行业各上市公司近十年的盈利数据，发现从2021年高峰之后，行业整体的盈利能力迅速下降，到23年盈利总额就下跌到原来的1/3，甚至出现了多家企业亏损的情况。
让我们顺着这个趋势往下推演： 如此困难的环境下，各公司为了维持生存会继续卷价格，大家的盈利能力会继续下降，这样下来： 原来勉强盈亏平衡的公司会进入亏损； 原来亏损的公司，会亏得更多； 而原来保持盈利的公司，也会降价维持市场，利润也许有所下降，但是一定会游刃有余，蛰伏起来，静观待变
那么，事情是不是这么发展的呢？我们来进行一下验证。把一季度各公司的盈利数据增加入图表中。24年只过了第一季度，为跟其它年度统一口径，将一季报数据简单粗暴地乘以四进行年化。得出的图表如下：
所见
• 盈利持续恶化，24年一季度行业整体已经大幅亏损了
• 海螺水泥还是那么优秀，遥遥领先
盈利会一直恶化下去吗？当然不会，水泥行业绝不会长期全行业亏损，否则没有人生产水泥，那样的话，地产建设、基础设施建设，农村改造等就没有材料了。这是绝对不可能发生的。