04-14 23:08
垃圾处理板块没有问题,水泥也没问题。风险在于新能源板块和上海松江嘉定两个商业地产园区,60亿呢。
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话虽如此,业绩如果继续恶化,这样的对比只能说是刻舟求剑,没有意义。那么,现在就看看接下来业绩会如何变化。
海创的业绩主要有两部分构成:主营业务和投资 投资嘛,简单来讲就是海螺水泥,它占了整个公司的利润的大半。 接下来主营业务里面,垃圾处置又占了绝大部份。
海螺水泥的业绩变化,这是一个大课题,这里不敢乱说,暂且按照不变估算。今天主要看看海创主营业务垃圾处置的业绩展望
其实,海创的官网上已经有了接下来3年的业绩展望,垃圾处置板块接下来净利润分别为11.6、12、12亿。
那么,这个数据可信吗?这可以从几年的展望与实际数据的对比来观察:
把展望数据和实际数据拉在一起对比,如下:
• 22年展望准确性大幅由于21年,可以预期23年的更加准确
• 垃圾量、上网电量等业务指标,展望数据比较保守,基本上超额完成
• 利润指标过于乐观,历年下降
• 23年业务指标有不错的进步,但是利润指标有所下降,并且相对预测大幅不达标,不知是何原因。年报解释的建造收入下降,完全解释不了这样的差异
• 23年展望的3年利润相对22年大幅下调,不知是何原因
发现不少蛛丝马迹显示大股东在做低业绩。 业务指标改善,盈利指标下降,这个是确有其事,还是另一个蛛丝马迹,值得继续研究。