上周(2024/4/1-2024/4/3)市场波动有所增加，$央企创新驱动ETF(SH515900)$ 周涨0.43%、$央企现代能源ETF(SH561790)$ 周涨0.47%，央企结构调整ETF（512960）周跌0.33%。
2024年以来(2024/1/2-2024/4/3)，中证央企创新驱动指数上涨10.25%，跑赢中证央企、沪深300、中证500指数。
图1：中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月3日
表2：中证央企创新驱动指数年度收益
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月3日
一、 市场观点
1. 开辟新赛道 增强引领力 央企加速布局战略性新兴产业
《中国证券报》3日刊发文章《开辟新赛道 增强引领力 央企加速布局战新产业》。文章称，近期，多家央企产业集团透露了布局战略性新兴产业和未来产业新思路，积极开辟产业新赛道、增强产业引领力。国有资本运营公司布局战略性新兴产业也跑出“加速度”，“国”字头基金加快布局。
国务院国资委近期按照“四新”(新赛道、新技术、新平台、新机制)标准，遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。业内人士认为，培育和发展新质生产力，需要形成新型生产关系。中央企业在新质生产力重塑产业赛道背景下，加速布局战略性新兴产业和未来产业，不断破圈新技术、新产品、新赛道，将为我国经济注入强劲推动力和支撑力。
2. 中国石油塔里木油田气化南疆天然气管道工程全面开建
3月29日，中国石油塔里木油田气化南疆天然气管道工程第一批项目打火开焊，标志着全长2108公里的气化南疆天然气管道工程全面开工建设。这是塔里木油田在南疆启动建设的又一能源大动脉和民生大工程。
作为西气东输主力气源地和南疆首要气源地，塔里木油田始终把保障南疆各族百姓用气作为重要政治责任。在2013年建成投产南疆天然气利民工程后，塔里木油田持续拓展供气管网、提升供气能力，加快“气化南疆”步伐。截至目前，已累计建成天然气管线4700多公里，实现南疆五地州主要城镇供气全覆盖，年供气量逐步攀升至60亿立方米，惠及42个县市46个农牧团场、800多万各族群众。
气化南疆天然气管道工程计划分3批次实施。目前开工建设的第一批项目全长616公里，分东西两路推进。管道西线从库车市的克轮复线2号阀室出发，经新和、温宿等县市直至巴楚县。管道东线从轮南镇的西气东输第一站出发，经轮台等县乡至库尔勒市上库工业园区。
二、 上周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至上周(2024/4/3)，央企创新驱动指数市盈率为13.59倍。长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且明显低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。
图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月3日
2. 央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定，当前最新ROE为9.93%。
图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月3日
3. 央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为1.92%，高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.55%，有较好的股息回报表现。
表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源：博时基金、Wind，截至2024年4月3日
风险提示：
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