$洋河股份(SZ002304)$ $贵州茅台(SH600519)$ //@亚腾: 如果白酒行业所有公司整体下行是真的，那么其他白酒公司增速也会下滑，维持不了高估值，那就是戴维斯双杀，而洋河已经杀过了一轮估值，不买洋河，其他的白酒目前的估值也别碰了～如果认为白酒行业所有公司并不是整体下行，那么无论从规模还是品牌来看，洋河的安全边际远高于目前估值的茅台，因为高成长是最难判断的，除非你用业绩线性外推～
茅台公司质地肯定更好，毋庸置疑，但是目前估值包含了高增长的预期，洋河不如茅台也没问题，但是估值和分红已经足够安全，张连东经营不行，他也没往酒里加塑化剂不是，你可以预估洋河低增速，但是很难预估洋河长期负增长～如果白酒这个中国最好的商业模式都这么依赖管理层，那么茅台现在正要换帅，比张连东不确定性还高～