$网宿科技(SZ300017)$ 年报出来了，除去计提的3000多万，基本就是踩在预告的上限。本以为能带着一季报预告一起出来，没等到，只有在等两周见分晓。近期科技跌麻了，网宿从最高11.5到最低8.7，25%+的大跌，确实没想到会这么狠，最恶心的是破位的前一天还做个了假突破的假动作，第二天掉头向下。跌破20日线减了一点，到60日线踩了3次，以为可以守住，已经跌蛮多的了，就买回来减掉的仓位，没想到还是破掉，加回来的也套住了。一季报不知成色如何，如果尚可，如此大幅度下跌又怎解释？去年四季度基金大幅加仓，可能就是基金的买入，才扛过了那段大跌吧。那时候记得是7块多，然后跟随大盘及科技的反弹一举创出几年新高，观察到这次新高并没有放很大的量，比上个高点9.7的量还要小。解放了上一波人，又换了一批人站岗，下面获利筹码早就消失了，上面套牢的筹码峰纹丝不动。要消化掉上面的套牢盘，是个巨大的工程啊。
年报不错，看点：
1.分红。赚了6个亿，分红6个亿。全部拿来分红了，股息率2.8%，科技里比较少见的了。累计可分红40多个亿，这次是把去年赚的钱全部拿来分了。这个比较牛逼。财务优秀，现金流良好。现金，理财等等一起7/80个亿，负债率10%，公司不缺钱，没有什么负债，没有啥大的资本开支，赚的钱都拿来分掉。
2.毛利提升。之前好像26/27的样子，今年33。净利率大副提升，ROE也大副提升，但还不算好。行业经历长达7/8年的价格战，似乎还未结束，阿里云还能继续降价，而且从国内卷到了海外，海外市场也要降价。这是盯着网宿追杀啊，从国内追到国外。按理价格战是毛利要下降的，因为价格要跟进，不跟进可能市场就会流失。但是网宿反而毛利提高了，可能是跟他的营收下降有关系。公司提到会综合市场和利润，平衡经营。可能就是放弃了一些低端的，价格低的，竞争大的客户，专注于高利润高毛利的客户吧，价格战我打不起还躲不起嘛，损失一部分低毛利项目，换来业绩的质量。从而毛利率提升。价格战总有结束的时候，国内是真的太卷了。
3.出海。海外营收占比进一步提升，从30%多到现在40%+了，最近都在炒出海，工程机械出海，家具家电出海。网宿CDN一样也是出海，在东南亚做的不错。而且助力国内企业出海，提供配套的网络服务。看中网宿的很重要一点就是它的出海，似乎市场根本不认。涨得都是工程机械，家具家电。只因你是科技板块，就大家一起无差别的下跌？
4.边缘计算。公司的经营述评中，出现的最多的就是边缘计算。以前都提CDN，现在CDN慢慢转型，叫边缘计算平台了。边缘侧确实很重要，市场从来没有炒过，都是算力，智算。可能也是时候未到吧，等应用大规模爆发，就知道边缘计算的重要性了。可能这是比较后期的东西，当前比较超前了。还有一个，公司提的很多的是安全，这个不大了解，网宿安全方面如何？
不好的方面：
1.价格战。似乎还未结束，从国内卷到国外。营收怎么保持？
2.公司太多现金在手，为什么不投资或者收购？大把的现金为何不扩张？公司经营太保守？
3.基金太多，去年四季度进来一大帮子基金。基金现在都是人人喊打的货色。希望他们已经出完货了。
4.图形走坏了。周线惨不忍睹。跌破位了。能否修复，如果修复，重回上升趋势，归期未知。
5.科技跟周期的对手盘。存量市场，起来一个，另一个就会死。没有增量资金，都是互掏口袋。科技已经跌了快两个月，出来的资金去炒了飞车，炒了有色，炒了电力煤炭石油。这些不走完，估计科技起不来的。
年初真的以为科技是这轮最大的主线，不说煤炭石油有色了，就说一些不起眼的电力，造纸等等传统行业都偷偷涨了很多很多。现在切过去，怕两头打脸。不切过去，看着它们越抱越紧。自己手里的科技天天跌。大A这种两极分化的市场，头铁真的只有过山车。国外All in Ai，科技大牛撑着纳指涨了多少年了。咱们还是用煤炭石油银行传统行业续着命，市场资金认，没辙。新报团的主线，是市场资金的选择。市场在交易衰退，在交易防守。科技说的再好，也得服从大资金的选择。这奇葩的市场。。。
$中兴通讯(SZ000063)$ 手里还一个周期科技，13PE的制造业科技股。是真的牛逼，不服不行。