汇丰晋信慧鑫六个月持有期
债券型证券投资基金
A类：019673 C类：019674
Q1：汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券基金是一只怎样的产品？
汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券基金（以下简称“汇丰晋信慧鑫基金”）是一只标准二级债基，由汇丰晋信基金公募固收投资副总监、固收投资“多面手”蔡若林掌舵*，主要投资于固定收益类品种，强调资产配置的均衡，分散风险。严格管理权益类品种的投资比例，把握相对确定的股票二级市场投资机会。在控制投资组合下行风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。
根据基金合同约定，产品投资于债券的资产占基金资产的比例不低于80%，投资于股票、可交换债券、可转换债券等权益类资产的比例合计不超过基金资产的20%（其中投资于港股通标的股票占股票资产的0-50%）。
*管理过短期纯债基金、中长期纯债基金、混合二级债基、偏债混合型基金等多类型产品
Q2：为什么当前时点适合配置二级债基？
短期来看，今年开年以来债券市场延续了去年的表现，呈现出较为亮眼的走势，虽然债券市场未来波动可能会有所加大，但是在基本面和政策的支持下，收益率大幅上行风险有限；权益市场方面，则处于相对震荡的态势，仍以红利、周期等结构性机会为主。在当前时点，二级债基凭借大类资产动态配置，可以相对更好地匹配当下市场环境，既能通过以固定收益类资产投资为主，一定程度上助力降低波动，又能以少量权益仓位捕捉市场结构性机会。
中长期来看，股市和债市常出现涨跌相反的“股债跷跷板”效应，二级债基具备“主债少股”的特性，助力其过去10年中，在股市较弱时表现优于股票基金指数，同时长期总体优于纯债基金指数。
过去10年二级债基指数累计表现
优于股票/纯债基金指数
数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2014.02.01-2024.01.31。以Wind股票型基金总指数代表股票基金指数，Wind中长期纯债型基金指数代表纯债基金指数。万得基金投资类型指数主要依据基金类别进行基金分析，从而实现同类比较，万得混合债券型二级基金是指符合债券型基金条件，且不属于可转换债券型基金和指数债券型基金，可在二级市场投资股票以及权证等其他金融工具的基金。指数过往走势并不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
Q3：拟任基金经理是谁？代表作基金的过往业绩及风控表现如何？
汇丰晋信慧鑫基金拟任基金经理蔡若林，具备12年证券从业经验，其中7年公募基金管理经验。曾任汇丰晋信基金管理有限公司助理策略分析师、助理研究员、固定收益信用分析师、汇丰晋信基金管理有限公司基金经理助理、汇丰晋信慧盈混合型证券投资基金基金经理。现任公募固收投资副总监、汇丰晋信2016生命周期开放式基金、汇丰晋信平稳增利中短债债券型基金、汇丰晋信惠安纯债63个月定期开放债券型基金、汇丰晋信慧悦混合型基金、汇丰晋信丰盈债券型基金、汇丰晋信丰宁三个月定期开放债券型基金、汇丰晋信慧嘉债券型基金和汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期基金 基金经理。（资料来源：汇丰晋信，截至2023.12.31）
蔡若林代表作汇丰晋信2016A*，截至2023年12月31日，过去连续6年年收益率为正。
汇丰晋信2016A连续六年年收益率为正
数据来源：基金收益率来源于汇丰晋信，基金收益率经托管行复核，截至2023.12.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
汇丰晋信2016A风险控制表现同样不俗，截至2023年12月31日，汇丰晋信2016A过去一年、过去三年、过去五年风险指标显著跑赢同类平均：
汇丰晋信2016A以下区间
风险指标跑赢同类平均
*自2016年6月1日起，汇丰晋信2016基金固定收益类资产比例95-100%，股票类资产比例0-5%。
数据来源：最大回撤、年化波动率来源于Wind，截至2023.12.31。最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。年化波动率是指指定区间内收益率标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高，反之亦然。汇丰晋信2016同类指Wind混合债券型二级基金分类。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
Q4：汇丰晋信慧鑫基金如何做到严控风险？
汇丰晋信慧鑫基金采用三重严格的风险管理要求，即严格优选个券、严格控制信用风险、严格管理权益品种投资比例。产品会融入绝对收益理念，综合考虑各类资产的预期波动和回撤，适度调整基金资产在债券、股票及现金等类别资产间的分配比例，通过不同大类资产配置，实现较好的组合内资产对冲。在投资标的选择上，产品会选择有足够估值保护的品种，动态跟踪各类资产波动率，及时动态调仓，同时控制不同资产集中度。
Q5：债券投资方面，汇丰晋信慧鑫基金将采用何种策略？
在债券投资策略上，汇丰晋信慧鑫基金将通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合。利率债方面，基金采用久期管理策略，通过合理的久期控制，自上而下实现对利率风险的有效管理；信用债方面，基金投资于信用评级为AA+级信用债的比例不高于信用债资产的50%，投资于信用评级为AAA级及以上信用债的比例不低于信用债资产的50%，基于市场信用利差水平和信用债本身资质变化，严选个券。
结合当前债券市场情况，产品将通过控制整体久期中枢，加强交易策略，通过更细致的利率债交易和更严格的信用筛选，来控制产品的整体风险和回撤。
Q6：权益投资方面，汇丰晋信慧鑫基金将采用何种策略？
在权益投资策略上，拟任基金经理蔡若林追求以风险控制为前提，优选质地优良且估值合理的股票，倾向于分散投资、均衡配置，投资风格上注重估值安全边际的保护，偏向具备低估值和有估值保护的投资标的，以追求基金资产的长期稳健增值。
结合当前权益市场情况，产品在可转债投资上会考虑偏绝对收益的品种，在股票市场出现较为明显的确定性机会之前，会谨慎考虑增加股票仓位。
Q7：拟任基金经理当前市场观点如何？
拟任基金经理蔡若林认为，国内经济复苏的方向是确定的，但过程中或许会面临一定的反复和波折，需要政策的持续呵护，过去一段时间管理层表态和一系列政策的推出，也显示了其呵护经济的决心和信心。
因此，2024年，尤其是在上半年，我们有望看到财政政策继续相对积极，作为配合，货币政策预计也会维持相对宽松的基调，并且延续去年底以来的政策路径，适时发力，进一步巩固经济复苏基础。
在此背景下，尽管债市“开门红”行情已经较好地兑现了这些利好因素，但是在政策的持续支持之下，下阶段债市整体表现料仍将相对稳健。
Q8：为什么选择汇丰晋信基金固收团队？
公司拥有卓越的固收团队，力求实现固收领域多维覆盖。公司设立公募固收投资部、专户固收投资部、货币资产投资部、海外固收及多元资产投资部、固收研究部五个部门。团队现有成员12名，平均从业年限超10年，由深耕银行理财和资管市场长达14年的固收老将吕占甲领衔，通过多维度架构，力求全面覆盖固定收益投资领域。1
团队具备成熟的固定收益投资流程，通过投前、投中、投后的风险评估与追踪，保证债券投资流程决策的科学化，严控信用风险。在2023年四季度天相投顾AAAAA基金管理人评级中，汇丰晋信荣获主动债券三年期AAAAA评级，彰显了公司固收团队的投资实力。2
1数据来源：汇丰晋信，截至2024.01.31。
2数据来源：天相基金评价中心，截至2023.12.31。基金管理人主动债券评级：旗下至少有一只债券基金（不含指数债券基金）设立不短于37个月（包含1个月的建仓时间）的基金管理人。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
Q9：产品设置持有期的好处是什么？
从投资者持有角度看：
设置持有期可以更好地帮助投资者降低换手率，一定程度拉长持有时间，从而尽量避免在市场震荡中因恐慌而频繁交易，使得交易成本提高还可能错失行情，追求在权益市场走强时力争不错过收益机会，在权益市场表现较弱时帮助控制组合风险*。
从基金经理管理角度看：
设置持有期有助于基金经理在久期管理上更灵活，债券组合的流动性会和持有期进行相应的匹配。通过减少基金经理对于流动性管理的压力，从而可以适当增加债券组合久期，提升收益弹性。
*风险提示：本基金对每份基金份额设置六个月的最短持有期。在每份基金份额的最短持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回或转换转出申请；每份基金份额的最短持有期到期日起（含当日），基金份额持有人可对该基金份额提出赎回或转换转出申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后六个月内无法赎回的风险。
Q10：汇丰晋信慧鑫基金适合哪些类型的投资者？
汇丰晋信慧鑫基金主要适合以下投资者：
1、追求相对稳健的理财风格，同时兼顾股市投资机遇
2、投资经验较少，希望一键布局股债搭配的产品
3、有较长期理财需求，希望配置一款一定程度上平衡组合波动的产品
汇丰晋信丰盈基金A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2023年3.73%（1.89%）；汇丰晋信丰盈基金C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2023年3.42%（1.89%）。2022年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：傅煜清（2022.10.20-至今），蔡若林（2022.8.16基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信平稳增利中短债A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年3.21%（3.43%），2022年1.74%（2.53%），2023年3.21%（3.12%）；汇丰晋信平稳增利中短债C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年2.90%（3.43%），2022年1.47%（2.53%），2023年3.01%（3.12%）。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：傅煜清（2021.02.18-至今），蔡若林（2020.11.19基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信惠安纯债63个月定期开放基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年3.59%（3.75%），2022年3.87%（3.75%），2023年3.69%（3.75%）。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林（2020.10.29基金合同生效日-至今），傅煜清（2022.10.20-至今）。
汇丰晋信丰宁基金A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2023年3.06%（1.89%）；汇丰晋信丰宁基金C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2023年2.94%（1.89%）。2022年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林（2022.12.20基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信2016生命周期基金A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2019年5.67%(0.35%)，2020年4.32%(0.36%)，2021年5.77%(0.35%)，2022年0.48%(0.35%)，2023年1.88%(0.35%)。期间基金经理为：蔡若林(2016.01.30-至今)。汇丰晋信2016生命周期基金C过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2023年基金份额设立未满6个月不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林(2023.09.19-至今)。根据基金合同约定，自2016.06.01起本基金股票类资产比例0-5%，固定收益类资产比例95-100%。
汇丰晋信慧嘉基金A过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2023年-0.2%（-0.78%）。汇丰晋信慧嘉基金C过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2023年-0.53%（-0.78%）。期间基金经理为：范坤祥(2023.03.11-至今)，蔡若林(2023.01.17-至今)。
数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2023.12.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
风险提示
本产品由汇丰晋信基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
基金的特有风险：本基金投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股通标的股票不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。
本基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。
本基金对每份基金份额设置六个月的最短持有期。在每份基金份额的最短持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回或转换转出申请；每份基金份额的最短持有期到期日起（含当日），基金份额持有人可对该基金份额提出赎回或转换转出申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后六个月内无法赎回的风险。
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