$长牛分析1号(P000380)$
免责声明：本文涉及的个股分析，仅为作者本人对该行业及个股的个人观点，不代表雪球观点。在任何时候都不作为投资者买卖股票的推荐，投资者应自行对风险做出审慎判断后买卖股票，风险自担。股市有风险，投资须谨慎
》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》
电动车板块近期大幅回落市场的逻辑：
1、市场担心锂价价格过高，成本传导使得终端产品提价影响明年消费需求，碳酸锂紧缺类比于光伏硅料涨价；
2、美国美国基建法案落地延期，叠加纽约时报评论宁德时代以及表达了对中国强大产业链的担忧。
*****************************************************************************************
美国的事情我认为不必多说，他实际上认证了中国新能源产业链强大的竞争力。而第一条逻辑我认为首先电动车和光伏逻辑并非完全等同。
诚然，上游资源品上涨对于整个产业链是不利的，这点和光伏是一样的，但是不同点在于：
（1）锂在电池端成本占比和硅料目前成本占比是不一样的。
（2）下游价格敏感度不同。整车厂目前以保供应争夺市场份额为主，整体影响2000-3000元，实际上他们并不那么在乎，我预计除了特斯拉外基本不会提价，因为在整车环节市场格局未定的情况下，只有市场份额的领先才是最重要的，智能化才是最终目的。而部分组件厂商目前在市场格局相对稳定的情况下，硅料已经威胁到生存，低价竞争只会加速灭亡，很难获得更大的市场份额。
（3）终端客户的价格敏感度不同。光伏终端客户很多还是B端客户为主，电站运营商（特别是大型地面电站）对价格敏感度是较高的，当IRR降低到不可忍受的时候，他可以不做，因为运营电站是为了赚钱。电动车的消费群体已经从2015/2016那几个年份的B端客户转化为C端客户为主，C端客户消费会看重品牌、体验感、性价比等，不是2000-3000元决定的，看看特斯拉、BBA今年就知道了。
****************************************************************************************
明年新能源汽车肯定是分化的，而供应链紧缺情况下电池龙头优势将进一步体现。当前电池产业链部分环节如三元正极、电解液、铜箔等龙头公司明年估值20-30倍PE，处于历史中值以下，相对于22年龙头普遍50%以上业绩增速部分标的是被错杀的。之前在等电动车回调上车机会的同志们，现在更便宜了，你上不上车？
》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》》
风险提示和免责声明：本文所涉及的行业及个股的研究分析仅作为作者本人对该行业及个股的分析、推测与判断，在任何时候都不得作为投资者投资买卖的依据，也不代表作者所在任职机构赞同其观点或证实其描述，即未必构成作者所在任职机构的投资买卖实例。若投资者据此观点进行投资买卖交易操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎！
@百创资本陈子仪 @雪球私募 $百创长牛2号1期(P000846)$ @今日话题 $长牛分析1号(P000380)$ @新能源车ETF @光伏