本文约3000字，大概需5~8分钟。早期在分析生猪养殖核心竞争力一文中曾提出此轮猪周期的演化逻辑：非瘟周期下猪企暴赚效应会让企业不会轻易放弃养猪这一业务，与其观察能繁母猪数量，不如观察猪企资金耐力，行业龙头最大季度亏损这一重要指标已经落地，本篇将分别从利润与净资产、长期债务压力...