#国泰基金一周A股市场展望#
市场研判
上周指数先跌后涨，北向资金净流入接近260亿元，4月26日的单日净流入规模创下历史新高。行业层面，计算机、电子等TMT相关行业领涨，煤炭、石油石化等板块落后。
最近海外资金大举流入A股和港股，可能和外围市场波动有关。近期美国通胀偏强，美债利率和美元持续走高，全球股市波动较大，美股、日股均出现调整且波动加大，特别是日元汇率大幅度贬值，在此背景下海外资金提升了对于相对低估的中国市场的关注度。
国内来看，周末披露的3月工企利润增速-3.5%，较1-2月增速大幅下降。从工业企业利润的构成来看，3月工业企业的营收增速较1-2月有所回落，印证同期工业增加值和PPI增速下行，而营收利润率增速继续呈现大幅回落趋势，这也是本月利润增速下行的主要拖累，或反映内需不足的问题。另外当前是A股重要财报季，本周仍需关注上市公司财报披露情况，警惕市场波动加剧。
投资策略
展望未来，在国内经济企稳修复，而海外流动性阶段性回调，同时全球政治经济局势波动性仍大的背景下，我们认为当前市场短期波动可能继续，但中期并不悲观，市场震荡找结构。策略上我们也倾向于认为结构更重于仓位，看好：1）防御选择在高股息方向中进一步向全行业扩展，包括：电力/交运//黄金/家电；2）科技AI，受海外市场避险情绪压制预计短期波动仍然较大，前期建议减持边缘小票仍然看好核心个股。3）出口出海：经济转型过程中的长逻辑方向，且短期还有全球制造业补库周期作为动能催化，关注机械/汽车/电子等。
风险提示
市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。