写得尽量通俗易懂一些，某些详细的推导与论证我就用相关研究链接代替。仅用于个人整理投资逻辑复盘，不形成任何投资建议。首先认知黄金是什么：黄金可以被近似视作0息率的超长期债券，所以持有黄金的机会成本就是实际无风险利率（10年国债利率减去通胀）。简化版去理解黄金的合理价值：和利率...