现在人工智能这么火，有没有泡沫？

这么说吧，几乎每个新兴行业一开始都存在泡沫。

因为行业初期大家的预期打的都很高，比如AI作为当红的辣子鸡，被公认是几十万亿的大赛道，但凡手里有点钱的人都想过来分一杯羹。从这个逻辑看，每个行业在一开始的时候差不多都是被预期堆起来的估值，停留在炒概念、炒热点的阶段。

表现到资本市场上，就是只要带了相关业务和名字的公司都会涨，就跟前两年的锂矿石一样，不仅有矿的公司在涨，有合作的公司也跟着涨，这时候市场是存在泡沫的。

但是所有人都明白，估值和市值再高也得有利润支撑，不然就是空中楼阁。所以市场在非理性过后，就会去关注后续的业绩兑现，如果跟市场预期不匹配泡沫就会破裂，整个行业全面回调。还是前面锂矿石的例子，前两年最高都到了60万，泡沫破裂后已经跌破了10万的价格带。

而再往后，只有行业实现整体的盈利增速，才会再次回到上涨区间。

那么结合我前面说的，现阶段的AI大概率是存在泡沫的，但会不会破裂又是另一回事。毕竟自从chat GPT上线以来，短短一年全球的大模型和生成式AI就迭代了好几轮，落地场景也从文字向视频、动画延伸，再加上算力方面的支撑，可以说AI的发展是非常快的，说不定还真能兑现市场预期。

不过我觉得，大家或许可以换个角度去找“卖铲子”的角色。就拿英伟达来说，它只是提供所有人都需要的算力就赚的盆满钵满，我们也可以去寻找类似不下场冒险竞争，而是提供所有人都需要的服务和产品的角色，这类公司基本上能吃到整个行业发展的红利，受泡沫的影响也比较小。#人工智能# $英伟达(NVDA)$