股市投资铁律第六条：

不只关注净利润，还要仔细阅读财报。

这是老牛近期的一个感受，灵感其实来自上周五，也就是福耀2023年报出来的时候，当天晚上我就一口气把财报看完，还写了篇财报解读，而这次看财报最大的感受就是：不要只看表面数据。

事实上，对于很多人而言，拿到财报几乎上只关注两点：第一，利润增速是多少？第二，今年分红多少钱？

看净利润，无非是看看业绩咋样，有没有达到自己和市场的预期；看分红，则是想知道自己能到手多少真金白银。然而，却很少有人能静下心来，忍受枯燥去读大篇幅的文字。

说一个很直接的例子吧，今年福耀净利润增速是18%多点，但了解福耀的人应该知道，公司每年都会有一定额度的汇兑损益，还有前几年在欧洲收购的铝饰件业务之前是有亏损和折旧的，也就是这两部分钱会对最终利润产生一定影响。23年受汇率影响，公司利润减少了6亿多，铝饰件那边也有一些额外支出，如果把这两项加总起来的话去年利润增速接近40%，几乎翻了一倍。

如果不仔细阅读财报的话，你可能也就以为只有18%的增速，却不知道福耀的盈利能力远比表面更强。

说这个不是在推荐这家公司，说句实话，当前的点位老牛个人还是觉得有点略高，反正自己是不会在43块钱的价格加仓。还是回到这篇帖子的初衷，那就是想提醒大家仔细阅读财报，因为我们作为个人股东是很难接触到公司内部的，整体获取的信息也有限，而定期报告无疑就是帮助我们了解公司的渠道之一。

再举个栗子，大概是2020年的时候，老牛用财务指标筛选出了承德露露，表面数据其实还蛮不错的，公司还是行业龙头。但在财报里发现有一个纠缠了公司很久的官司，而且决定了未来商标和品牌的归属问题，当时结局是不明朗的，甚至公司还有劣势。就是因为存在这个不确定因素，最后把公司pass了，这也符合我们投资的第一原理——看不懂的不投。

所以哪怕阅读财报再枯燥，但不妨想想可以规避损失，或者增加赚钱的确定性，是不是又动力满满？$福耀玻璃(SH600660)$ $承德露露(SZ000848)$