其实可以毫不夸张的说，我们当中很大一部分人已经“技术性破产”，只是大家还没有意识到而已。
所谓技术性破产，基本上就是自己手里的资产，完全比不上手里的债务。举个最简单的例子，假如我贷款100万买了一套130万的房子（其中首付30万），分20年还清，年利率5%，在未来20年连本带利我一共要偿还200万。
表面看我是背了100万贷款，实际上高达200万，已经超出了房子130万的市场价，在这种情况下我其实已经“资不抵债”。
尤其是到了这两年，很多地方的房价都出现了不同程度的回调，市场价更是大打折扣，然而大家需要偿还的钱却没有少，最多是去年降低房贷利率减了一些利息，但本质上依旧是资不抵债的局面。
可能大家觉得不就是贷款买个房子，没啥大不了，事实上里面的事远比表面多。
90年代的日本都知道，泡沫经济破裂后，GDP在地上躺了将近30年，问题出在哪里？其中很关键的一点就是整个国家从上到下都在还账。泡沫破裂前，所有人都贷款买股票、买地、企业也是贷款扩大生产，当时他们的资产大于债务没啥事，但泡沫破裂后，资产就严重缩水。
这段时间我在看一本《负动产时代》的书，说的就是泡沫破裂后的日本，80年代好几亿日元买的房子和地，2000年后只能卖100万日元，甚至还有人倒贴钱找买家，这中间的资产跨度是很大的。
可以说过去30年，日本从国家到企业，再到普通人都在还账，所以才导致经济停滞不前，很多产业走下坡路。再回到咱们这里，其实还是比较幸运的，目前来看“技术性破产”更多是集中在了微观层面，也就是个人。而个人当中又属70后和部分80后最为突出——成年时候为自己还贷款，现在又琢磨着给孩子还贷款，基本算是两代人“技术性破产”了。
相反，90后、00后的意识就有所觉醒，不想过父辈那种苦哈哈，一辈子啥也落不下的生活，所以大家开始杜绝买房、高消费。其实在我看来还挺对的，你总不能爷孙三代都苦哈哈的背负债务吧？
当所有人都背贷款时，谁去搞研发？谁去发展经济？谁去消费？那样经济不就走了日本的老路？
而这两年消费萎靡，经济放缓，老牛觉得就是前面的债太多了，大家需要缓一下，只有把前期的债务降一降才有余力去借钱，才有余力去消费。其实对应到专业术语上，就是辜朝明说的“修复资产负债表”。