大家好，我是落霜
上次和大家分享了光大转债的情况，这次来和大家聊聊其中的预期投资时间、收益及投资的时间窗口（想要直接看结论可以直接拉到文章末尾）
上次我们分析的情况是：
一、直接还钱（公司绝对不想这么做）
二、转股价下修，然后强赎（无法下修）
三、推动正股上涨约50%，维持一个半月，实现强赎（难度极其大）
所以保底选项是“借新还旧”——
比如发行不同名义的专项债，把转债的240亿元还上
我上次参考海印转债，得出公司大概率的操作方式应该是：
此时不要觉得对于这种“辣鸡”公司而言，让90的转股价值达到105，要上涨17%~22%难度太大了，光大是一家极其缺钱的普通公司，7个月后要还240亿元。
对于240亿的巨额债务，如果可以使用2%~8%的借款总额去操作，就可以不还这笔钱，光大自然会想尽办法满足这个条款
这条路的具体方法就是——
一、公司和一些机构商量好，先用各种方法缓缓/主动推高股价到3.51元附近（105元转股价值）
然后转债大概率会到达107~112之间，小概率在112~117之间
二、提前就已经买了大量的转债，然后继续买入转债，直接把转债转为股票，此时如果是现在的106.3元买入，在107~112之间转股，转股价值此时大约为105~107，每张债券会获得1~5元收益（大约1%~4%）；没有提前买入的资金，此时买入，每张债券转股会损失2~3元（约2%）。
三、卖出股票，落袋收益
假设买入了200亿股票，早买入的会获得收益，晚买入的会有一些损失，按照2%的损失来计算
全流程意味着：公司花了200亿元，买了200亿债券，转为股票卖出，获得196亿元。
只花了一点钱，200亿就不用还了，这是从大股东角度出发，最容易完成强赎的方法
更何况最近行情不错，如果顺势银行来一波行情，抬升的难度将会更低
收益与风险与结论
一、光大银行
正股弹性较大，90元转股价值上升到105~110，有17%~22%的潜在幅度，然后维持这个幅度，直到转股差不多完毕
风险：他们不进行这个操作，放任到期，想办法还钱，个股存在下跌风险
二、光大转债
转债弹性较小，110~115的范围，对应3%~8%的潜在幅度，以及极小概率在115之后，突发涨到120+强赎预期的收益（130就别指望了）
风险：到期还钱，105强赎价格扣税后104，目前价格106.6元，最大损失2.44%
投资时机：
从分析中可以看出
正股：虽然潜在收益不错
但只适合本身就喜欢投资银行股或者看好光大银行的人投资，或者进行一定配置的人投资
转债：安全性较高，但是最长7个月时间，相对收益较低，有些鸡肋
所以此时的转债适合配置，但不适合大仓位进入
还不如隔壁的久其转债有吸引力
但光大转债的机会不止于此
根据海印转债的情况，在到期的最后两个月，到期赎回价为110，还出现了108.95元的价格，然后最高到达过114元，一个月的时间
股票机会：
股票是4月27号启动，5月13号见顶，幅度为：40%
转债机会：
5月13号启动，3天见顶，获得4.6%收益（向下最多亏损0.8%）。
所以结论就很明确了：
如果在到期的前1~2个月，正股/转债表现依然平常、且市场平稳，可以提前配置光大银行，获得潜在1~2个月，17%~22%收益的机会。
风险为股票波动风险。
如果股票启动，那么在股票上涨17%后，切换为转债，获得接下来转债的收益
以上为光大转债的全面分析，可以结合上篇文章一起看，希望对大家有所帮助
点击查看上篇分析：