不管是电力成本,还是加上设备折旧和管理费用的总成本,clsk一直比mara低。但去年我觉得mara更有优势的原因,是它Q4 uptime的显著改善以及饼产出的大幅增长。如果在成本和规模里只能选一个,我选规模。这个Q1 mara股价翻车也是因为uptime忽然恶化并仍未彻底修复,饼产出大幅下滑差点被clsk追上(四月中下旬有所改善),从财报环比来看,mara管理成本大幅增长但不知是否一过性,电力成本过高(这个我认为是uptime恶化造成的一过性)。只看静态数据,目前clsk毫无疑问是更优公司,年初至今clsk涨了50%,mara跌了16%,所以,问题是:两者的基本面表现差距完全price in了吗?mara的Q2能不能继续恢复uptime和增长产出量,恢复低成本(即使恢复后依然比clsk高一些)?如果答案是yes,那规模依然是第一要素,否则今年龙一就要换了。