本期（7.11-7.15）上证综指报收3,228.06点,周涨幅-3.81%；深圳成指12,411.01点,周涨幅-3.47 %；创业板综指3,031.10 点,周涨幅-1.75%。
市场大幅调整，虽然个股依旧活跃，但主题整体趋弱。从个股涨幅看，涨幅较大的个股主题分散，难以形成合力，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看主要时电力设备相关，跌幅前列的概念板块则主要是包括锂矿和半导体等赛道类相关概念。从行业看除电力设备外，其它行业都出现下跌，尤以房地产、纺织服装、非银金融等行业表现较弱。
东海证券：
本周医药生物板块整体下跌-4.06%，在申万 31 个行业中排第 19 位，跑赢沪深 300 指数 0.01 个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌16.94%，在申万 31 个行业中排第 25 位，跑输沪深 300 指数 2.94 个百分点。
医药生物周观点：
7 月 13 日，上海阳光医药采购网发布第七批国家药品带量采购的 《全国药品集中采购拟中选结果公示》。根据国家医保局信息，本次集采有 60种药品采购成功，拟中选药品平均降价 48%，按约定采购量测算，预计每年可节省费用 185 亿元。相较于前六批平均 53%的降价幅度，本次集采降价幅度相对温和，好于预期。药品集采已成为常态化事件，尽管竞争依然很激烈，但多方博弈也更趋于理性，对行业整体的影响也进一步式微。北京医保局印发《CHS-DRG 付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行）》 ，同时满足以下条件的药品及医疗器械由企业向北京市医疗保险事务管理中心申报：1.三年内经药监部门批准上市的新通用名药品/医疗器械；三年内因增加功能主治或适应症发生重大变化的药品；三年内新纳入国家医保药品目录的药品;三年内为由于价格调整新增的可另行收费的医疗器械。2.取得国家医疗保障局医保药品分类与代码/医保医用耗材分类与代码。3.符合相关价格政策规定。4.临床效果较传统药品/医疗器械有较大提升。5.对 DRG 病组支付标准有较大影响。6.全市累计基本医疗保险参保人员病例达到 50 例以上，罕见病不受例数限制。DRG/DIP 作为新的医保付费改革方式，此次北京医保局明确拟将近三年上市的创新药械排除在疾病分组之外，进行单独支付，是对创新药械实质性的鼓励支持，具有很强的指标性意义。
东莞证券∶
本期申万国防军工行业本周下跌2.22%，跑赢沪深300指数1.85个百分点，在申万31个行业中排名第9名；申万国防军工行业本月下跌1.10%，跑赢沪深300指数4.17个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万国防军工板块年初至今下跌20.93%，跑输沪深300指数6.93个百分点，在申万31个行业中排名第26名。
国防军工行业周观点：从部分已公布业绩预告企业情况看，多数核心军工企业上半年业绩维持较高增长，部分企业可能受上游原材料价格高企、疫情停工以及研发费用增加等影响，导致业绩增速下滑。进入下半年，在全球加息预期下，军工上游原材料价格有望持续下降，行业成本端的压力有望缓解；同时，军工是受计划经济影响较强行业，上半年受疫情影响的业绩有望在下半年加速释放。
俄乌局势的发展进一步加剧了全球不稳定因素，面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛已经打响，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。今年是国企改革“收官之年”，从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现，军工企业改革在提速，预计将会激活军工企业活力。长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；从使用量角度，实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存，看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链。另一方面，看好航天技术成果向经济社会的转移转化，看好航天产业服务和物联网下北斗产业链发展，以及新一轮数字货币改革潮下特种芯片的发展。近期可适度关注新一轮航运船只跟新换代，以及俄乌冲突导致的LNG与油运船只供不应求情况。
东亚前海证券：
本期食品饮料板块（申万）下跌2.95%，上证综指下跌3.81%，深证成指下跌3.47%，沪深300下跌4.07%，食品饮料板块跑赢上证综指0.86个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第14位。
食品饮料周观点：
白酒：区域性白酒2022H1业绩预告出现分化，下半年稳增长背景叠加疫情好转或催化酒企业绩加速好转。今年4月以来，局部地区疫情得到有效控制，各地逐步恢复堂食、放开公共区域人流管控，叠加国常会出台的刺激消费政策，被抑制的消费需求得以释放并加速恢复。全国疫情可控的前提下，预计下半年在稳增长政策的持续发力以及白酒消费旺季的如期而至的作用下，酒企业绩有望随下游需求增长而加速修复。
啤酒：2021年啤酒利润实现双位数增长，下半年啤酒板块盈利能力有望释放。7月14日，中国酒业协会第六届理事会第四次(扩大)会议在泸州举行，2021年全国规模以上啤酒企业产量3562.43万千升，同比增长5.60%；销售收入1584.80亿元，同比增长7.91%；利润186.80亿元，同比增长38.41%。2021年啤酒板块利润增长高于收入增长，高端化趋势延续。7月13日，珠江啤酒发布2022年半年度业绩预告，上半年实现归母净利润3.11-3.42亿元，同比增长0%-10%，疫情扰动下啤酒销量仍然实现同比增长2.79%。下半年啤酒成本压力趋缓，叠加疫情逐步缓解及啤酒旺季回补性消费带动，Q3业绩环比有望实现增长，盈利能力有望提升。
乳制品：降本增效+精耕渠道增厚乳企利润，下半年疫情好转预计加速业绩修复。近日，贝因美预计2022H1归母净利润同比增长在7%~38%之间，主要原因系营收稳健增长，降本增效成果显著。皇氏集团预计2022H1的归母净利润同比增长超700%，主要原因系产能释放、核心产品销售表现良好、线上线下渠道精耕细作等。上半年的疫情反复影响着乳制品企业正常生产、发货和销售，对业绩造成负面影响。伴随疫情好转，商超、餐饮等下游渠道不断恢复，乳制品销售量情况有望回暖。企业层面，在产品竞争力、成本和费用控制，以及渠道开拓上表现较好的企业有望加速修复业绩。
华福证券：
本期电力设备和新能源板块上涨1.15%，其中发电设备上涨11.82%，风电板块上涨10.49%，光伏板块上涨1.35%，核电板块下跌0.55%，锂电池指数下跌1.61%，新能源汽车指数下跌2.13%，工控自动化下跌3.39%。
光伏板块核心观点：硅料龙头价值重估，逆变器、大尺寸电池片等盈利改善环节有望持续表现，同时关注分布式光伏开发运营环节。关注下半年分布式光伏开发运营环节机会：上半年由于高组件价格及二季度疫情影响部分分布式项目开工，国内下游开发运营环节自五月初以来涨幅相对较弱，属于估值及资金洼地，存在切换及补涨空间；下半年由于新增硅料产能陆续投产，硅料价格预期将从高位回落，带动组件价格下降，将提升分布式电站投资收益率，利好分布式开发运营商。
风电板块核心观点：海风电价快速下降大超预期，大宗商品再度重挫提振风电短期逻辑。海风进度加快，23年项目释放有望超市场预期：22年H1海风招标已达11.3GW，平价进度提速或导致下半年海风招标持续放量，市场预期22年全年海风招标15-20GW，23-24年项目释放或超市场预期，需求空间进一步打开，使得海风行业具备长期成长性。
新能源汽车和锂电板块核心观点：中汽协：6月，新能源汽车产销分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长130%。中上游业绩预增后，不应忽视盈利到达拐点的电芯环节。锂电中上游中报预告超预期：锂电中游材料和上游原料已经有约50家上市公司中报业绩预增，超过55家业绩预告中枢环比Q1增长，主要包括锂盐、6F、隔膜、正极、负极等紧缺环节一二梯队企业。关注电芯环节盈利拐点：目前头部电芯企业基本未发布中报业绩预告， Q2锂价基本持稳，镍、钴、6F等原材料价格下行，向上游的博弈压价机制已发挥作用；电芯厂向下游也逐步推进成本传导机制，调价在分阶段落地；单位盈利能力预计环比Q1提升。
数据来源：Choice
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