多年的陪伴说没就没，真的有点不习惯！ 每天看到屏幕上的“--”，就跟刚分手后被前任屏蔽朋友圈一样难受。TA到底在干嘛？？？
注意了，我眼中的TA，是北向资金。
5月13日起，北向资金不再实时公布盘中数据，对于一直以北向动态作为决策指标的投资者来说，就跟在沙漠里的旅行者没有了指南针一样，确实有点迷路。
北向资金为何如此重要？今天我们来聊聊北向资金的前世今生。本文内容较长，将主要内容总结成如下图片，供大家参考：
一、北向资金的历史
1、北向资金的诞生
北向资金，指的是通过陆股通机制流入A股的资金，这是目前外资投资中国的主要渠道。目前，北向资金持股占到外资投资者的90%以上， QFII（合格境外投资者）、RQFII（人民币合格境外投资者）两者合计持股占比不到10%，因此很多时候，我们将北向资金≈外资。
北向资金也不是自古就有的。很早之前，在没有互联互通机制时，内地的投资者想要购买港股，就必须经历4步曲，首先需要去香港开设证券账户，接着需要开设香港银行账户，然后需要将人民币换汇成港币，转入香港银行并进行银证转账，之后才可以交易，香港居民想要购买A股亦然。
后来，互联互通机制开始了。2014年11月和2016年12月，沪港通、深港通相继启动。从此以后，内地和香港的居民足不出户就能买到对方市场上的股票了。
其中，“沪股通+深股通”被合称为“陆股通”，通过陆股通买卖A股的资金被称为“北向资金”。
2、北向资金的发展历史
自从开通以来，陆股通机制一直在与时俱进，越来越便利。
数据显示，自北向开通以来，北向资金每年都是净流入状态。截至2024年5月14日，北向资金累计净买入超1.8万亿元，成为A股一大重要角色。
从Wind数据可以看出，目前，北向资金持有A股市值达到2.35万亿元，占A股流通市值的3.19%。
3、北向资金喜欢什么行业？
我们整理出了北向资金持有各行业的市值排名，目前排名靠前的10大行业如下：
很明显，食品饮料（消费）、电力设备（新能源）、银行、医药生物、家用电器等都是北向资金长期以来青睐的行业。因此，每当北向资金大幅流入之时，大概率能带来一定的 “喝酒吃药”行情。
拉长时间来看，北向资金近年来对银行、有色金属、公用事业等行业的持仓市值持续稳步上升，或与高股息资产的走红有一定关系。
而在此之间，食品饮料、电力设备、医药生物的仓位先升后降，与此对应的是，这几大行业也是“先涨后跌”。以食品饮料行业为例，2018年底-2020年底，北向资金对食品饮料行业持股市值增长了3倍，食品饮料行业迎来牛市行情，指数涨幅200%。2021年初至今，食品饮料仓位逐年降低，也伴随着行业震荡走弱。
从个股上看，依旧是消费、新能源、医疗、家电等行业的龙头公司最受北向资金喜爱。
二、北向资金的收益能力
北向资金一直被称为“聪明资金”。它的收益能力如何？这里给大家看一个数据，北向开通之后9个完整年度的当年收益率如下：
可以看出， 2015-2021年这7年中北向资金的收益率相对沪深300都有明显的超额收益。
而2022、2023年这两年，北向资金收益率稍微跑输沪深300，但绝对亏损金额巨大，完全回吐了2020-2021年的巨额盈利，历史总盈利水平回到了2019年。也许是因为“赚钱效应”下降、“亏钱效应”上升的原因，2022、2023年北向资金的净流入金额相对于2021年明显缩减，2023年全年净流入额创造了2016年以后的新低。
整体来说，过去9年，北向资金跑赢沪深300的概率为78%（7/9），还是很让人佩服的。北向资金投资A股的秘诀，总结下来是四个字：等、理、忍、勇。
三、北向资金对A股的影响力
这些年，北向资金每日成交额占比不断提升，目前已经基本稳定在10%以上，对A股盘中走势的影响力不断提升。一点都不夸张，大多数时候，A股的涨跌要看北向的脸色。
先来看短期，我拉了一个今年4月以来沪指的走势和北向资金的净流入金额，可以很清晰得看出：北向流入大盘涨，北向流出大盘跌，命中率超90%。
再来看长期，我们以外资最熟悉的A股大盘风向标指数——富时A50指数的走势为例，每一次北向资金买卖风格切换的犀利”V“角出现，均为短期行情见顶/见底的征兆。流入转流出，意味着行情短期见顶；流出转流入，则为行情短期见底。
四、北向资金托管机构的构成
一般来说，北向资金托管机构根据属性分为中资、外资以及少部分其他，根据机构性质可以分为银行、券商以及少部分其他。
从数据可以看出，当前北向资金托管机构中，持股市值前10大机构合计持股市值2.13万亿，占所有外资持股总市值90%。所以，前10大机构的情况很能说明整体情况。
从机构属性来看，前10大托管机构中，外资银行6席，外资券商4席，中资券商1席。从数量来看，外资银行和券商占据绝对大头。
就各方托管机构的持股市值来看，外资银行持股市值为1.77万亿，占比超80%，远超外资券商，是北向资金中的绝对主力。
券商分析认为，通常而言，通过外资银行进行 A 股买卖的主要是长线投资者，即配置型资金，特点是低换手率；通过外资券商进行买卖的一般是短线投资者，即交易型资金，特点是高换手率；通过中资券商或港资券商进行买卖的通常是大陆资金或香港本地资金，偏短线交易型，换手率较高。
补充一点，从上述表格也可以看出，无论是外资银行还是外资券商，持股的含“茅”率都很高，含“宁”率、含“美“率紧随其后。再次证明，外资整体偏好绩优的消费、新能源等板块大白马，这些公司盈利稳定、长跑能力强，是价值投资首选。可见，北向资金的眼光是非常长远的！