5G的资本开支高峰已经过去，6G到现在还一点影子没有，对于三大运营商，资本开支的压力很小，而且现在它们的负债也很小了；未来几年都是大赚自由现金流、派发高额股息、甚至回购股票的窗口期。这种公司低杠杆下的低估值高股息，感觉上是比银行高杠杆下的低估值高股息还要好得多。价值股投资者（非成长股投资者）可以考虑。

现在的政治任务就是大比例分红啊。$中国电信(00728)$ 已经确认未来的利润分红比率是70%以上：“公司将自2022年起宣派中期股息，并在A股发行上市后三年内，逐步将每年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上。”$中国移动(00941)$ 也一样：“2021年起三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上，力争为股东创造更大价值”。它们统一步调地提高分红比例，很显然是上层要求。

买移动，每个人流量越用越多，但是加油会越来越少。

移动只是派息比率高，成长性不足的，还是海油更有空间。

跟海油合作过，他们内控非常严。他们在非常苛刻得条件下，通过各种技术升级，把成本降下来了。他们内部评价是桶油成本比国际低，21年应该是做到了28。

5G的资本开支高峰已经过去，6G到现在还一点影子没有，对于三大运营商，资本开支的压力很小，而且现在它们的负债也很小了；未来几年都是大赚自由现金流、派发高额股息、甚至回购股票的窗口期。这种公司低杠杆下的低估值高股息，感觉上是比银行高杠杆下的低估值高股息还要好得多。价值股投资者（非成长股投资者）可以考虑。

买移动，每个人流量越用越多，但是加油会越来越少。

移动只是派息比率高，成长性不足的，还是海油更有空间。

领导问你的意见，你真提意见吗？

过去15年移动H的税前股息率只有4%多一点，23年移动的派息将超过900亿，对应目前股价股息率10%+。如果股息率回到5%，移动H股价将达到100港元。所以，如果均值回归可以实现，移动H是很好的选择。

短线看海油H，需求刺激，油价攀升带来敢死队拓展。长线看移动H，比较通讯类，这家运营商在革新里不会差。

选海油。硬通货。看看鹅乌战争，看看卢布汇率。看看巴菲特。

一样一半。理由就是破掉二选一必悲剧的结局

两个垃圾股

海油，通胀短期结束不了