【综述】2020.8.5——产业链
张德良SAC证书S0960619010028
1、今天，亮点就是冷静，好。集成电路及软件，遇“8号文”重磅利好政策而未乱涨，甚好。2、集成电路产业，十年高速发展，市场销售额从2009年1040亿到2019年7500亿。现在，全球产业转移迭加国家战略，还有我们巨大的内需市场，可以肯定，未来5年还将大大的上台阶。讲5年的故事，就兴奋。但，股市投资就像吃饭，不能把五年的饭，一天吃完，需要一天天慢慢来。面对高估值，怎么办呢？借用一个专注半导体产业的公募基金经理的话，“用时间换空间”、用“横盘来消化估值“。因此，高估值区域，就像在高原，慢悠悠才会有大美。疫苗股类似。
3、除半导体产业、新能源产业（特斯拉+蔚来）以外，硬科技或硬制造，还需要有更多产业链重构，这样才能支撑双循环大转变。
4、当前，估值低，又有传统优势的，为近期补涨的焦点。像安防寡头海康威视、汽车玻璃寡头福耀玻璃、MDI寡头万华化学等，它们，都在走同一发展路径，就是再融资并购，延伸并做强产业链。这一成长路径，也是新产业龙头的路径。并购，也是近期的焦点。
5、软的方面。除了消费品的比价补涨，近期值得重视的，就是大服务：一是检验检测服务。二是云服务，工业软件或正版软件也包括在内。
6、一句话，行情处于温和冷静缓步上行期，非常好的格局。基于内部热点结构的转变，上证指数会逐步变强。不过，再提醒一次，当上证指数变得特别漂亮的时候，就要小心。