$张裕A(SZ000869)$ $张裕B(SZ200869)$  关于张裕,几个问题与大家探讨:

1. 张裕的主要销售模式为“经销模式”，主要销售渠道为线下销售。基于目前电子商务的普及及成熟度，张裕是否再努力转型打造“线上直销”？能否成功?

2. 张裕的包装材料占到成本的30%左右，并且与“烟台神马包装有限公司”存在关联交易。这个成本是否有下降的空间？是否有这个意愿?

3. 张裕的ROE只有6-7%，但毛利率（60%+）/净利率（20%+）还行。这么多年赚的钱都布局酒庄等基础设施了。是不是增加销售额即可大幅提升ROE？如何增加销售额？