到二季度,猪企的现金流应该都可以转正了。
天邦其实去年初就已在大刀阔斧地缩减人员(断臂求生),力度比傲农大得多,最后仍失速崩盘了。
现在有不少声音认为还会再倒几家,倘若如此对行业去化绝对是重大利好,但可能性大不大呢?如果不考虑其它因素,单从负债水平看,第二梯队与第一梯队(已崩盘的4家)还是有段距离的(整体负债率约差15个百分点),直接杀到第二梯队还需要段时间,但是在杀到第二梯队前会先干掉不少该生存区间下的散户/中小场,该区间的数量占比应该已能让周期反转。
那么不同点在哪呢?私以为是融资环境,这个前后是有区别的,就是说尽管负债率低十几个点,但融资端环境的快速收紧是有可能导致第二梯队猪企资金链提前断裂,不过还需观察,一季报会是个关键时点。
$金新农(SZ002548)$ $新五丰(SH600975)$ $新希望(SZ000876)$
#猪肉板块# #猪周期#
愈发有种感觉:板块已处于爆发的前夜,预估一季度上市猪企现金流量表呈现形式为:融资净流入收窄,投资净流出显著收缩,经营净流入处于紧平衡状态(或流出)。
#猪周期# #猪肉板块#
$牧原股份(SZ002714)$ $神农集团(SH605296)$ $东瑞股份(SZ001201)$